中国工业报 王瑞 祁晓玲

备案制项目遭遇税务追溯补缴，台山地区限电率超20%——分布式光伏正从“躺赚”模式步入深度阵痛期。

2025年，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称“136号文”），标志着我国新能源发展进入市场化定价新阶段。为了解政策落地一年来对分布式光伏产业的影响，近日，国际环保机构绿色和平牵头组织赴广东开展调研，中国工业报受邀随行走访当地光伏投资开发企业、融资租赁机构等市场主体。作为全国分布式光伏发展的“优等生”，广东的光伏企业正在经历从“躺着赚钱”的粗放增长向规范化、精细化发展的转型。

市场格局重塑  行业投资趋于审慎

“量价齐跌”，在调研过程中，一名光伏从业人员这样描述当下的分布式光伏市场。

数据是最直观的反映。据国家能源局统计，2026年一季度，全国光伏新增并网4119万千瓦，其中分布式光伏2157万千瓦。对比2025年同期，全国光伏新增并网量同比下降约31%，分布式光伏新增并网量同比下降约41%。装机规模的收缩背后，是电价市场化改革带来的收益模型重构。

136号文落地前，分布式光伏依托固定燃煤标杆电价形成清晰、可长期测算的收益模型，项目投资回报、现金流都能提前精准核算，行业投资预期稳定。新政实施后，机制电价、机制电量双重规则同步落地，叠加分时节点电价、区域消纳差异、常态化限电等多重变量，原有的确定性收益框架被打破，项目经济性测算从“精确计算”变为多重变量下的动态博弈，项目收益测算模型彻底失效，市场波动风险大幅增加。受此影响，各类开发企业的投资决策变得更加谨慎。

“现在不是看能赚多少，而是看能承受多少亏损”。广东一家能源投资企业负责人坦言，原有收益测算模型无法适配新规则，在进行投资决策过程中，风控的测算要比之前做得更深更细，“有的项目虽然感觉上还不错，但该放弃还是得放弃”。

其中户用光伏受冲击最为突出，户用项目由于无稳定厂房负荷托底，全额上网模式下电价波动直接压缩收益。多家受访企业表示，工商业消纳稳定、有固定购电协议托底，抗电价波动能力更强，因此当前投资优先选择自发自用比例高的优质工商业项目，而对于户用新增项目大多处于投资放缓或持续观望的状态。

针对当前市场格局，绿色和平气候与能源项目经理高雨禾建议，广东应在现有机制基础上持续跟踪分布式光伏项目收益变化和市场交易情况，对机制电价和机制电量安排进行动态评估，并根据市场运行情况适度优化相关机制，进一步稳定市场预期和投资信心。

多重压力交织  产业发展遭遇现实堵点

调研发现，当前分布式光伏面临的问题远不止电价波动。

广东是全国传统用电负荷大省、整体具备超大电力消纳容量，如今限电问题也越发严峻，尤其在粤北和粤西更为严重，台山地区的最高限电率超过了20%。“限发的每一度电都是应收利润”，前述能源投资企业负责人说，与火电不同，光伏项目人力、运维等刚性成本占比大，发电量减少将直接压缩营收与利润，企业经营压力持续加大。

除了利润的压缩，光伏企业的合规成本也在增加。根据国家能源局发布的《分布式光伏发电开发建设管理办法》要求，新建的分布式光伏发电项目应当实现“可观、可测、可调、可控”（以下简称“四可”），提升分布式光伏发电接入电网承载能力和调控能力；存量具备条件的项目逐步改造升级、补齐四可能力，保障分布式光伏发电高效可靠利用和电力系统安全稳定运行。这意味着企业需要额外投入资金进行设备升级和系统改造，以满足电网的调控要求。同时，根据国家能源局关于提升新能源和新型并网主体涉网安全能力的要求，并网主体都需提供涉网性能型式试验报告。据了解，广东目前第三方机构出具单个涉网性能报告的报价约10万元。九州能源相关负责人表示，该笔支出对大型电站影响有限，但对小型分布式项目而言，无疑进一步加剧经营压力。

此外，税务合规风险成为调研中企业普遍提及的隐忧。依据《财政部国家税务总局国家发展改革委关于公布公共基础设施项目企业所得税优惠目录(2008年版）的通知》（财税〔2008〕116号），可享受光伏项目企业所得税“三免三减半”优惠的前提是项目为政府投资主管部门核准的太阳能发电新建项目。但2013年以来，分布式光伏审批已全面由核准制调整为备案制，多年来行业普遍按规定享受了相关税收优惠。然而当前税务核查时严格对照原始条款，认定存量备案制分布式光伏不符合优惠适用条件，要求企业追溯补缴历年减免税款及滞纳金。多家受访企业呼吁，希望相关部门能出台过渡性政策安排，避免“一刀切”追溯加重对企业现金流的冲击。

广东晴天太阳能科技有限公司（以下简称“晴天科技”）负责人指出，政策的变化，加之四可改造、涉网试验、税务追缴等，对光伏企业来说都是额外增加的变量，此前是没有任何预期的，各类不确定性显著抑制行业新增投资意愿。

多维布局突围  行业加速转型

随着城市优质工业园区屋顶资源逐步饱和，剩余可开发场地普遍存在施工难度大、配套改造成本高等问题，单纯依靠新建光伏、售卖发电量的粗放发展模式难以为继，广东的光伏企业正在加速业务转型，积极寻找新的增长路径。

不少企业将战略布局瞄准了绿色交通和新能源汽车赛道，尤其是在商用车领域。今年6月，由交通运输部、国家发展改革委、工业和信息化部等11个部门联合印发的《推动新能源重卡规模化应用实施方案》提出，到2030年，新能源重卡渗透率达到40%，保有量突破160万辆，建设重卡充换电站3000个左右，这为光伏企业提供了新的市场机遇。前述能源投资企业已在重卡领域提前布局，完成投资立项的重卡充电站项目达20余个。广州智都新能源有限公司除了在充电桩等方面进行投资，还在推进年产12GWh固态电池电芯制造项目，主要用于储能市场及新能源重卡。

出海也是光伏企业的重要突围方向。有企业介绍，“十五五”期间企业将提高海外项目装机占比，抢抓全球清洁能源投资窗口期，同步联动国内制造业龙头，跟随产业出海配套开发海外工商业光伏项目。晴天科技也在主动拓展海外增量市场，项目在泰国、缅甸、印尼、巴布亚新几内亚等地区都已落地。企业相关负责人表示，我国光伏全产业链完备、建设运营经验丰富、综合成本优势突出，是出海发展核心竞争力；海外多元电网、电力市场积累的调度、消纳实践经验，未来可以反哺国内弹性电网、市场化交易下的分布式光伏发展。

此外，广东本地分布式光伏开发企业正从单一光伏电站投资运营模式，逐步向综合能源服务商转型。有的企业专门成立了综合智慧能源公司，专注业务转型。大部分企业都在尝试虚拟电厂、零碳工厂、绿电直连等新业务新业态，但在推进过程中也遇到不少堵点，受访企业普遍呼吁出台配套细化政策，打通新模式规模化落地的制度障碍。

调研中，一家融资租赁机构负责人向中国工业报表示，该机构自去年7月才正式布局光伏赛道，但长期看好新能源产业发展前景。他认为，当前分布式光伏新增装机规模收缩，正是行业走向规范运营、实现长期健康发展的必经阶段。我国推进能源绿色低碳转型、实现“双碳”目标的战略方向始终不变，光伏作为清洁可再生能源主力电源，长期发展空间依然广阔。