中国工业报   王珊珊  吴晨

在全球资本加速流动与港股IPO市场强势复苏的背景下，香港资本市场正持续吸引越来越多国际企业的目光。

港交所行政总裁陈翊庭2月底在马年新春开市仪式上表示，目前共有488家企业正在排队等待上市，其中超过10家为国际公司。根据LiveReport大数据梳理的递表情况及市场信息，当前赴港上市的国际企业或主要来自东南亚地区，业务覆盖金融科技、餐饮零售、出行服务等多个领域。

“首先是市场流动性，香港IPO市场及二级市场活跃，选择有流动性的市场上市更符合股东利益。随着更多国际企业将香港作为上市首选地，港股市场有望持续吸引全球创新企业与资本，香港国际金融中心的地位将越发稳固。显示出香港作为国际融资平台的吸引力正在向全球市场延伸。”湖南中财开元私募股权基金管理有限公司高级合伙人胡双对中国工业报表示。

港股IPO市场延续强劲势头

2026年港股IPO市场延续强劲复苏势头，政策红利与全球资本共振下，香港正加速巩固其作为国际企业首选上市地的地位。

港交所行政总裁陈翊庭最新披露数据显示，2026年以来港交所已完成24家新股上市，集资额逾870亿港元。而在此前的2025年，港股IPO市场已录得2867亿港元募资总额，同比激增225.9%，重登全球募资榜首。

这一火热行情背后，是多重结构性因素的叠加效应。近年来，港交所持续深化改革，推出”科企专线”服务机制、优化18C章上市门槛等措施，大幅降低硬科技企业的上市壁垒。目前，向港交所递交上市申请的企业络绎不绝，其中18C特专科技公司已覆盖自动驾驶、AI机器人等前沿领域。

在此背景下，硬科技、生物医药等赛道企业纷纷涌向香港资本市场。港交所对未盈利企业的包容属性，使其成为这类企业的”资本沃土”。仅今年1月，就有三家AI领域的明星企业相继登陆港股：壁仞科技上市首日暴涨75%，智谱AI与MiniMax也在春节期间受到热捧，股价表现亮眼。

与此同时，港股”后备军”阵容持续扩容，展现出市场空前的活跃度。据陈翊庭介绍，目前共有488家企业正在排队等待上市，其中超过10家为国际公司。根据LiveReport大数据梳理，赴港上市的国际企业主要来自东南亚，业务覆盖金融科技、餐饮零售、出行服务等多个领域。

“港股IPO回暖受益于多重因素。”苏商银行特约研究员高政扬对中国工业报分析表示，市场流动性改善，跨境资金加速回流。2025年南向资金持续净买入，叠加外资机构对中国资产的配置需求逐步回升，有效推动市场交投活跃度提升，为港股IPO市场注入充足流动性。另外，优质上市资产供给持续增加。科技类企业、新消费领域龙头等优质主体陆续登陆港股市场，丰富市场标的类型，提升港股市场的结构性吸引力，吸引全球资本的关注与布局。与此同时，港交所主动优化服务，发行端效能提升。港交所在提升审核效率、优化发行节奏等方面持续发力，为企业上市提供更高效的服务保障，多措并举推动港股IPO市场实现整体修复。

市场前景展望方面，多家机构对2026年港股IPO市场给出乐观预期。德勤预测全年将有约160只新股上市，融资不少于3000亿港元，其中7只新股预计单只融资最少100亿港元；普华永道则预计全年约150宗新股上市，募资总额将介于3200亿至3500亿港元，有望位列全球前三。“瑞银预计融资规模有望超过3000亿港元，上市数量达150家至200家；华泰证券预计融资规模约3100亿港元，上市公司数量约100家。”胡双表示。

值得关注的是，内地龙头企业及”A+H”新股赴港上市仍将是2026年港股IPO市场的"主旋律"之一。《2025年香港IPO及二级市场白皮书》指出，这一趋势折射出企业对国际化融资渠道的迫切需求。通过"A+H"模式，企业可同时对接内地与国际资金，构建跨市场资本平台，有效对冲单一市场波动风险，并通过引入国际长线资金进一步优化股东结构。

港股朋友圈加速扩容

值得关注的是，港股市场的“朋友圈”正从中国内地加速向全球延伸。据LiveReport大数据对递表情况及市场信息的综合梳理，目前已有超过10家国际企业出现在港股排队序列中，且主要来自东南亚地区。境外企业的集中涌现，不仅丰富了港股市场的投资标的，也进一步巩固了香港作为连接中国与世界资本枢纽的战略地位。

从具体案例来看，韩国科郦有限公司、美国AIWB等企业已向港交所递交招股书，拟在主板上市。其中，科郦作为中国最大的儿科医药营销推广服务商，2024年实现营收2.82亿美元、净利润0.22亿美元，2025年上半年营收1.43亿美元、净利润0.22亿美元；AIWB则是美国首家一站式智能物业建筑解决方案供应商，业务聚焦得克萨斯州住宅物业市场，覆盖休斯顿、达拉斯及奥斯汀等主要城市。

更值得期待的是，多家东南亚知名企业正计划赴港上市：泰国快餐巨头美诺食品旗下拥有汉堡王、冰雪皇后、Swensen's、TheCoffeeClub等国际品牌；泰国知名加密货币交易所Bitkub、知名旅游门户网站Traveloka、印尼矿业上市公司MerdekaGoldResources，以及越南综合企业集团Vingroup旗下的电动出租车运营商GSM，均将香港视为重要的资本跳板。

沙利文捷利（深圳）云科技有限公司投研总监袁梅向分析指出，香港IPO市场及二级市场的活跃表现，是吸引东南亚公司赴港上市的核心因素。“对企业而言，选择有流动性的市场上市更符合股东利益。不仅如此，现在在香港上市的公司还有机会被纳入港股通，进一步拓宽投资者渠道。这些企业也可以透过在香港上市提升其在中国内地市场的知名度。”

值得注意的是，香港特区政府和港交所也在主动出击，积极引入国际企业来港上市，以巩固香港的国际金融中心地位。港交所行政总裁陈翊庭透露，港交所在达沃斯等国际会议上的受关注程度越来越高，“这反映国际投资者正寻求资产多元化配置，希望把握香港、内地及亚洲市场的投资机遇。港交所也将借此机会讲好香港故事。”

陈翊庭进一步表示，国际投资者的需求已不局限于股票，还包括债券、货币、商品等资产类别。港交所正积极拓展固定收益、货币及大宗商品业务，将其打造为香港金融市场的“蓝海”。“我们期望如同股票市场一样，构建涵盖产品、交易、结算、数据及资讯服务的完整生态圈，进一步扩大市场规模，为香港金融市场带来更多增长动力。”

除了港股市场流动性恢复和估值修复之外，香港对于这些国际企业（尤其是科技与消费类企业）最核心的吸引力是什么？

对此，上海高级金融学院青年研究员石少卿接受中国工业报采访时认为，香港能作为企业实现全球化布局的战略跳板与资本枢纽。提供了独特的双重优势，企业通过在香港上市，可以同时对接内地与国际资金，构建跨市场的资本平台，有效对冲单一市场波动风险。因此，香港的核心吸引力已超越单纯的融资功能，成为企业全球化战略中关键的资本与市场支点。

石少卿表示，这确实也标志着香港资本市场正在从“中国企业的离岸市场”向“亚洲乃至全球企业的首选上市地”转型。一方面，港股IPO市场持续火热，排队上市企业结构发生显著变化。境外企业的出现，不仅丰富了港股市场的投资标的，也进一步巩固了香港作为连接中国与世界资本枢纽的地位。另一方面，港交所受关注程度越来越高，反映国际投资者正寻求资产多元化配置，希望把握香港、内地及亚洲市场的投资机遇。同时，港交所也正积极拓展固定收益、货币及大宗商品业务，旨在构建涵盖多资产类别的完整金融生态圈。这些动向表明，香港市场的定位与吸引力已超越服务中国内地企业，正朝着服务亚洲乃至全球企业、成为国际资本枢纽的方向深化转型。

高政扬认为，首先，港股拥有成熟完善的监管框架，其信息披露标准、公司治理要求与国际主流市场高度接轨，企业赴港上市能够有效提升在全球投资者群体中的认知度与认可度。其次，港股市场投资者结构国际化程度较高，汇聚了国际长线基金、主权财富基金、对冲基金等多元投资主体，能够为海外企业提供稳定且多元化的资金来源。另外，对于东南亚等区域的企业而言，香港在地理区位上更具地缘优势，地域的亲近性为企业上市后的运营沟通、市场拓展提供便利。