中国工业报记者  余娜

继澳洲限产、智利锂矿国有化后，全球第四大锂矿生产国——津巴布韦锂精矿全面断供！

2月25日，津巴布韦矿业部宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口（含在途货物），旨在加强矿产监管与问责。津巴布韦矿产部长波利特·坎巴穆拉表示，禁令立即生效，解除时间取决于矿企是否满足政府要求，但未给出具体时间表。

津巴布韦暂停锂精矿及原矿出口，标志着全球第四大锂矿生产国在推进矿产资源本地化加工方面迈出关键一步。原计划2027年正式禁止锂精矿出口的津巴布韦，此次提前实施即时禁令，意味着该国在推进资源本地化战略上显著提速，政策落地力度超出市场预期。

“我们认为此次津巴布韦锂矿出口禁令对中长期供给侧扰动有限，一方面此次禁令仅针对锂精矿，而具备当地硫酸锂加工能力的企业出口影响较小。另一方面，津巴布韦政府此次暂停锂矿出口核心诉求仍为敦促本土锂盐厂建设，考虑到多家中资矿企锂盐厂处于在建/立项进度，我们认为后续投产后不会转化为长期供给问题。”华泰证券最新研报分析。

财信证券则认为，若津巴布韦暂停锂矿出口的政策持续时间较长并且对锂矿出口造成实质性的影响，全球锂矿的供需平衡将受到一定影响，碳酸锂价格可能会出现价格中枢上移。

碳酸锂供应紧张短期或加剧

津巴布韦是全球第二大硬质锂矿供应地，全球第四大锂矿生产国。

据USGS数据，2025年津巴布韦锂资源产量约2.8万金属吨，占全球总产量的8%。中国海关数据显示，2025年我国从津巴布韦进口锂矿120万吨，占全年进口总量的19%。根据中国有色金属工业协会锂业分会披露的数据，2025年我国进口锂精矿约775.1万吨，同比增长约39.4%，其中从津巴布韦进口120.4万吨，占进口总量的15.5%，津巴布韦是我国第二大锂矿进口来源国。

硫酸锂产能方面，津巴布韦仅有一座硫酸锂工厂实现点火投产（华景科技硫酸锂冶炼厂ATZ项目，为中资企业华友钴业旗下），年产能为5万吨硫酸锂，项目2025年1月开工，2025年10月点火，首条生产线于2026年1月投产，后续两条计划于同年4月投产，建设周期约1年；中矿资源3万吨硫酸锂项目紧随其后，计划2027年投产。

津巴布韦锂精矿出口暂停，一刀砍在了我国新能源产业链的“要害”上。

有业内分析人士表示，春节后全面复工，下游电池厂开足马力生产，即将迎来锂电排产旺季，需求创新高。原材料端供给一卡，有可能加剧我国碳酸锂的短期供应紧缺，推动锂价迎来一轮大幅上涨。在残酷的价格传导链条中，上游原料成本的飙升，也将迅速挤压中游电池制造商的利润，而终端电动车、储能产品的价格，或将承受上行压力。

财信证券分析显示，近期碳酸锂价格价强势，2026年供需有望维持紧平衡。随着需求端的持续增长以及近期国内碳酸锂供给端的扰动，近三个月碳酸锂价格出现了较大的涨幅，从2025年11月25日的9.24万元/吨涨至2026年2月25日的16.44万元/吨，涨幅达到了77.92%。随着春节假期结束，三月份开始国内电池厂商的排产开始逐步增长，锂电产业链景气度会逐步回升，碳酸锂的需求也会随之增长。

第一创业证券预测，从国内碳酸锂价格走势看，2025年下半年开始99.5%的电池级碳酸锂价格就出现持续上涨，表明行业供求大概率已经趋于紧平衡。在第二大进口来源国出口受阻的前提下，后续碳酸锂价格大概率会震荡上行。

全球锂供需已进入收紧周期

地缘政治因素对大宗商品市场影响深远，资本市场正在用真金白银进行回应。

2月26日，碳酸锂期货主力合约开盘大涨11.83%，触及18.77万元／吨高点，收盘涨3.47%。锂矿概念大幅高开，金圆股份封一字涨停，江特电机、永杉锂业、国城矿业、大中矿业、融捷股份、永兴材料等涨幅靠前。

针对津巴布韦锂精矿暂停出口，多家中国锂业龙头陆续回应。

中矿资源证实称，所有中方在津巴布韦锂精矿出口全部停了，等待后续政策细则。

华友钴业表示，公司的采矿证是当地矿业部颁发的，目前还不确定具体影响有多大。

雅化集团表示，公司已经提前把津巴布韦生产的锂精矿全部发出来，公司可以继续申请出口，需要在出口许可流程上补充相关资料，已着手推进。

记者获悉，通过多元化布局调节供应波动，资源储备成为不少中国锂业巨头的市场压舱石。

从“矿山”到“产业链话语权”，全球锂资源竞争进入新阶段，全球锂供需已进入收紧周期。

2月5日，瑞银全球研究发布题为《Lithium：Stronger，Faster，Higher》（《锂：更强、更快、更高》）的报告，将锂辉石预测价大幅上调74%至3131美元/吨，碳酸锂价格预测调至26000美元/吨(折合人民币约18.5万元/吨)。报告预计，全球锂需求到2030年将翻番至340万吨，2026年需求增速为14%，2027年进一步提升至16%。

瑞银指出，2024年至2025年的锂价低迷，导致全球高成本产能出清超过了30%。许多锂矿扩产项目出现了延期。全球锂市场已经进入了第三次价格超级周期。推动这一轮周期的核心力量，不再是单一的电动汽车，而是储能需求的全球性爆发。到2035年，储能应用将占到全球锂总需求的42%。

伯恩斯坦2025年底发布的全球锂市场展望报告亦显示，全球锂市场已在2025年触底，2026年至2027年供需收紧将推动价格显著上涨。该报告预计，2026年全球锂需求或同比增长29%，达到220万吨LCE（碳酸锂当量）；2027年需求将进一步增至260万吨LCE。