中国工业报  王珊珊  吴晨

当太空旅行不再是科幻小说中的遥远梦想，也不仅仅是效果图里的炫酷想象，而是一条真实可触、可被验证的工程路径——当它被一群中国商业航天的探索者，从任务图纸一步步推向付费用户的现实选择时，资本所给出的，不再是一场赌博，而是一次面向未来的集体共识。

据悉，北京穿越者载人航天科技有限公司（以下简称“穿越者”）已于近日完成Pre-A轮亿元级融资。本轮融资由某头部互联网战投领投，上市公司探路者集团等产业资本跟投，老股东中天汇富、彬复资本也持续加码，光源资本担任本轮独家财务顾问。所募资金将重点投入“穿越者壹号（CYZ1）”载人飞船的核心系统研发、地面试验验证及关键技术攻关，同时用于持续强化商业载人航天人才梯队建设，完善科研与试验体系，全面夯实载人航天工程的技术基础与安全屏障。

资方普遍看重穿越者的“技术硬实力”与“C端运营基因”。中天汇富指出，穿越者在2025年取得了显著的技术突破，团队执行力强，因此选择继续加持。某头部互联网战投则认为，亚轨道太空旅游将成为太空经济下一个“超级入口”，而穿越者不仅拥有稀缺的飞船研发人才，还具备商业航天领域少有的ToC基因，是该赛道的引领者。

湖南中财开元私募股权基金高级合伙人胡双表示，这笔融资最直接的意义是为整船研制提供紧缺资源，加速研发与试验。更重要的是，头部互联网战投和探路者等产业资本的进入，说明资本市场开始将商业载人航天视为现实投资赛道。过去国内商业航天投资多集中在火箭和卫星，载人飞船几乎空白，这次融资意味着商业航天闭环正从“运货”向“载人”延伸，打开万亿级想象空间。

苏商银行特约研究员高政扬分析，资本市场押注穿越者，源于对商业载人航天C端赛道前景的看好及穿越者自身的稀缺性壁垒——融合技术硬实力与C端运营基因的复合价值模型。太空旅游是触达大众消费的超级入口，能将航天技术转化为直接面向市场的产品；而穿越者已成为全球第三家掌握载人飞船着陆缓冲关键技术的商业航天企业，技术可验证性强，绝非停留在概念阶段。

“把航天做成潮玩”的用户思维革命

成立仅三年的穿越者，正试图在商业载人航天领域跑出“中国速度”。

2026年1月，穿越者自主研发的“穿越者壹号（CYZ1）”全尺寸载人飞船试验舱成功完成着陆缓冲系统综合验证，啥意思呢？就是飞船从天上掉下来、快撞到地面的时候，能像气垫一样轻轻落地，最大冲击力控制在5g以内（普通人完全受得了），达到国际先进水平。凭借此次验证，穿越者成为继美国SpaceX（龙飞船）、蓝色起源（新谢泼德）之后，全球第三家掌握载人飞船着陆缓冲关键技术的商业航天企业，这标志着穿越者在可重复使用飞船研制上迈出了实质性一步。2026年被穿越者定义为“地面试验验证年”，计划围绕分离、回收、逃逸、环控生保、人因工程等核心分系统展开专项验证。

与此同时，穿越者也在尝试打破行业固有的合作模式。2025年6月，由中国宇航学会航天医学工程与空间生物学专业委员会与穿越者联合主办的“2025中国商业载人航天船箭场技术对接研讨会”在海南文昌召开。穿越者创新提出“船箭接口通用化”，倡导“多家合作、生态共赢”，并与来自航天科技、航天科工等体系内单位及蓝箭航天、星河动力、中科宇航等十余家头部商业火箭公司签署合作意向，打破了传统“一船一箭”的绑定思维，推动商业载人航天从“单点突破”迈向“体系协同”。与会代表还携手发起《中国商业载人航天2028倡议》，争取2028年中国商业载人航天上太空，2030年实现中国太空旅游常态化运营。

2026年1月22日，穿越者在成都举办“下一站，太空：穿越者太空旅游全球发布会”，公布首批20余位付费太空游客名单，包括中国工程院院士李立浧、青年演员黄景瑜、智元机器人CMO邱恒、探路者品牌创始人王静、啟赋资本董事长傅哲宽等各界代表，全网话题阅读量达数十亿。同时，“穿越者生态伙伴产业联盟”正式启动，首批成员覆盖户外装备、智能制造、文旅、健康等多个领域。这次发布会完成了太空旅游从概念到真实消费的跨越，实现了行业破圈与商业闭环的关键一跃。

穿越者切入了商业航天中唯一直接面向C端的增量市场，避开了内卷的火箭‑卫星ToB/ToG红海。创始人、CEO雷诗情指出，中国商业航天正从单一技术验证、基础建设迈向“技术+运营”双轮驱动阶段，太空旅游作为唯一可直接面向全球消费端的黄金赛道，让产业链从技术驱动转向需求拉动，成为撬动在轨服务乃至地月经济的战略支点，是中国太空经济实现商业闭环的关键因素。

国际市场层面，维珍银河已于2026年重启太空旅游运营，单张票价涨至75万美元（约519万元人民币）；蓝色起源此前已完成多批亚轨道载人飞行；SpaceX则实现了轨道级商业载人飞行，船票长期供不应求。这些实践验证了太空旅游市场真实且强劲的消费力。按照穿越者规划的蓝图，其将在2028年前后实现亚轨道首飞，将游客送至距地面100公里的“卡门线”；2032年挺进距地400公里的轨道；2038年进一步突破至月球轨道。截至目前，穿越者2028年的商业太空旅行已预订超三艘飞船，合计20余位太空游客，单张船票售价300万元。

政策端同样释放了积极信号。2023年底，中央经济工作会议首次明确将商业航天列为战略性新兴产业；2024年，“商业航天”首次写入政府工作报告；2025年，国家航天局正式成立商业航天司，并同步印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确支持太空旅游等新业态。同年4月，工信部赛迪研究院发布《“十五五”商业航天发展思路与路径》报告，明确中国太空旅游将在5至10年内迈入商业运营阶段。

据工信部赛迪研究院预测，2030年全球太空旅游市场规模将达3000亿美元（约合2.2万亿元人民币），中国占比有望超30%。当前，中国商业航天正处于从“投入驱动”向“收入驱动”转型的关键节点。如果说过去十年是“技术基础建设期”，那么下一个十年的核心命题便是商业化兑现。当近40家中国民营火箭公司的产能高度同质化、卫星通信市场需求尚需漫长周期培育时，谁能为商业航天打开规模化、可持续的C端消费场景，谁就能成为下一阶段真正的资本高地。

“产品设计不是‘飞上去就行’，而是‘把航天做成潮玩’的用户思维革命。”雷诗情曾这样说道，“希望能够实现千万人的太空梦想，让硬科技潮玩起来，让航天时尚起来，打造东方特色的太空之旅，让上太空这件事在未来变得日常。”

技术验证与商业化闭环并行

在技术底座上，穿越者团队核心成员多具备国家载人航天工程背景，覆盖了从系统总体、气动优化到应急救生、环控生保等方向的全套自主研发设计能力。关键核心技术涉及载人飞船全可重复使用技术、载人飞船推式逃逸救生技术、载人飞船飞行控制技术等。公司锚定商业航天唯一直接ToC的载人赛道，以“技术+运营”双轮驱动，同步布局飞船研制、太空旅游服务与地面生态，构建“载人+载货+生态”的完整商业闭环。

公司遵循国家载人航天工程研制流程，采取“从低空到高空、从无人到有人”的渐进式路径，在完成全面技术攻关和无人飞行验证、建立充分安全保障能力并通过主管部门严格审核后，审慎推进载人飞行。

区别于传统航天中人员作为系统末端“操作者”的定位，穿越者引入“人—系统整合”（Human-SystemsIntegration）方法论，遵循“以人为本、用户体验为中心”，将用户需求转化为可量化的工程约束。从舱内布局到界面设计，从应急程序到乘员生理心理支持，每个技术决策都经受了“人是否安全、人是否舒适、人是否真正享受”的检验。这也解释了创始人雷诗情将“安全、快乐、便捷”写入飞船设计KPI，以及技术研发与市场开拓双线并进的必要性。穿越者认为，飞船不只是一个把人运送上太空的硬件，而是一个“以人为核心、服务于全生命周期”的适人性系统。

穿越者在商业化推进层面已取得若干先发进展。2023年，公司售出中国商业载人航天历史首张太空船票，并持续获得高净值用户订单。2026年1月举办的“下一站，太空：穿越者太空旅游全球发布会”上，穿越者公布了首批20余位付费太空游客名单，涵盖中国工程院院士、知名企业家、大厂高管、影视明星及各行业代表性人物，全网话题累计阅读量达数十亿。这些人物率先购票入局，能够形成“自上而下”的市场破圈路径——在每一张船票背后，都是一个可为“穿越者”及其太空旅游IP带来极高势能的价值圈层，同时也为飞船研制提供了宝贵的用户需求数据。

飞船是载体，旅行是场景，生态是复购的护城河。穿越者已建立多元收入体系，除太空船票销售外，同步开发太空训练、航天康养、文化体验等增值服务；地面端规划建设载人环境试验基地、飞船智造工厂、太空港及太空游客俱乐部，围绕太空旅游打造航天领域的“迪士尼”，形成从太空飞行到地面体验的完整消费场景。

穿越者本轮融资引入了互联网、人工智能、智能制造、户外装备及文旅场景等领域的产业资本，这一投资人结构体现了公司的开放协同理念——商业载人航天涉及科技、消费、场景等多领域交叉，跨行业资本参与有助于推动太空旅行从高端市场向更大范围普及。穿越者正是依托这种跨行业的资本协同，构建起“技术+运营”的双轮驱动底座。

胡双进一步从国家战略层面指出：“随着中国空间站常态化运营，高频次、低成本的上下行运输需求激增。穿越者这样的商业载人飞船公司，可以作为国家主力载人航天力量的有效补充，提供更灵活、经济、市场化的运输服务，确保中国天地往返能力的冗余与安全。这笔融资能帮穿越者筑高技术壁垒，填补国内商业载人飞船的行业空白，还能在未来以更灵活的方式服务国家空间站、激活太空经济。”

资本在押注穿越者的哪张牌？

当中国商业航天从技术验证期迈入商业化兑现期，资本的衡量标准也在悄然改变。相比单项技术突破，市场如今更青睐那些能够打开规模化消费场景、串联起整条产业链的标的。据悉，穿越者正加速落地载人环境试验基地、飞船智造工厂、太空港及太空游客俱乐部等地面核心资产，构建起“技术支撑+物理资产+品牌生态”的三重护城河。

从“船箭接口通用化”到发起“生态伙伴产业联盟”，穿越者正在定义中国太空旅游的技术标准、运营范式和生态边界。

上海交通大学上海高级金融学院青年研究员石少卿对此提出了更深层的经济逻辑分析：“‘船箭接口通用化’把传统‘一船一箭’的强绑定拆解为‘飞船+多家火箭’的开放平台。经济逻辑上，通用化放大了飞船的‘平台效应’。每一次新增合作火箭都分摊了飞船研制和验证的固定成本，重复使用设计加规模化发射摊薄单次成本，再叠加C端运营把‘上太空’做成可预售、可复购的潮玩式消费品，形成‘需求牵引技术—技术降本扩容—需求再升级’的正反馈。”他进一步指出，这一模式使价值重心从“运力制造”向“入口运营”迁移。飞船不再是单纯运输工具，而是定义近地空间入口的“链主”，生态伙伴围绕乘客体验和数据增值分享价值，推动产业链从以火箭/卫星为中心的ToB/ToG逻辑，转向以载人飞船和C端场景为中心的价值分配格局，长远看有望重塑商业航天的利润结构与规则话语权。

在评估“造浪者”型标的时，石少卿建议资本采取“技术/合规底线+渗透率弹性”的双维度估值方法：“对资本而言，这类‘造浪者’标的的核心矛盾在于，技术壁垒与安全合规风险极高，而未来太空旅游渗透率又高度不确定。因此评估时，需要把‘技术硬实力’视为必要非充分条件，把安全与合规作为‘一票否决项’。在此基础上，再以场景化方式估算渗透率，把高净值人群、文旅与教育场景作为可量化抓手，按船票预售、衍生生态和跨界协同分阶段推演收入，而非简单贴现‘太空故事’。”

随着首批太空旅游飞行任务的成功实施，穿越者还将全面激活“太空+文旅”“航天+户外”“载人+教育”等跨界场景，以商业载人航天为引擎，带动更多新兴产业共建共享。

资本从不犹豫，尤其当它面对一个真正能重塑太空经济格局的历史性入口——一个由中国企业定义、正在启动的“太空旅游新纪元”。

当然，挑战依然存在。从地面试验验证到实现常态化载人飞行，穿越者仍需跨越高昂的运营成本、严苛的监管审批等多重障碍。但行业共识已然形成：面对这场足以重塑全球太空经济格局的历史性机遇，资本与产业的投入正在加速。