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近期以来，消费概念是基金一致看好的投资主题。但如今，这一投资主题正面临多空分歧。多方认为，消费品行业是完全竞争性行业，管理层的能力容易转化为公司的价值。当优秀的管理层面临一个好的消费品行业，同时战略和管理领先，容易出现超出预期不到的增长。而空方则认为在全球通胀压力凸显、居民收入没有大幅上升的情况下，只有少数能保持高增长的企业可维持高溢价，消费品行业未来的成长性堪忧。
点 评：目前，市场对消费行业2011年的业绩增长预期是40%，对应估值是动态市盈率40倍以上，超过历史动态30倍的PE水平。机构分歧源自对消费品行业利润预期的不同。而利润多少除了与市场大环境密切相关外，企业的竞争能力也将成为决定性的砝码。
