金融海啸成为赶超者的巨大机会

　                           　■北京大学政府管理学院 路风 蔡莹莹
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　　第一章 导论
    第二章 激荡的TFT-LCD工业史
    第三章 比勇气更重要的是“惶恐”：京东方的液晶历程3.4.3压抑不住的扩张冲动
    第四章 “液晶热”与政府能力：从产业政策的角度看中国TFT-LCD工业的发展
    结论
　　一旦找到了新的融资模式，王东升的“野心”就再度萌生，京东方再次开始寻找建设6代线的机会，并把目光主要锁定在长三角、珠三角和渤海湾三个地区。本来京东方的决策者还是放不下进入深圳的念头，除了运输、市场和基础设施等因素外，一个主要的考虑是建6代线需要融资175亿元，必须跟有财力的大城市谈合作。但一个“不速之客”却把京东方的6代线引向了合肥。
　　2008年4月份，京东方的一位独立董事把合肥市的一位官员介绍给了京东方高管。当时京东方决策者的心思还放在进入深圳的可能性上，并没把这个来访当回事。但当京东方高管应邀回访合肥时，却一下子被当地领导的态度打动了，厂址的土地已经准备好了，而且还有备选方案（合肥方面承诺，深圳能给多少，他们就给多少）。评估之后，京东方的人发现合肥是一个很不错的地方：位于长三角经济带，两个小时路程到武汉，三个小时能到上海，一个小时能到南京，覆盖全国国民收入60%生产总值的区域，更重要的是水、电供应充分（一条6代TFT-LCD生产线一天要消耗2万多吨水），有长江还有巢湖；让京东方人没有想到的是，安徽省还是个电力输出省（原以为是电力输入省），此外，合肥的科技人才很密集，在全国排第五，而且人员相对稳定；最后是合肥市上下一心，市委书记亲自带队搞这个项目，自上而下推进。
　　王东升和合肥市委领导单独谈了三次，主要是提示风险。王表示，对京东方来说，6代线是一定要做的，但合肥不一定要冒这个风险。合肥领导表示，有困难大家一起扛，合肥市愿为这个项目拿出60亿元。事实上，合肥市领导为上这个项目也要冒很大风险，但这样做也有其更深刻的理由。在过去20多年里，合肥已经集聚起了一个相当规模的家电产业，但因技术含量不高而根基不稳，合肥市领导由此看到了发展液晶显示器工业对于保持家电基地优势的重要意义。为了这个项目，合肥市委召开扩大常委会，市委、市政府、市人大、市政协四套班子的领导都参与讨论。据说合肥市决心之大，甚至把地铁项目暂停，腾出的钱用于这个项目。
　　2008年秋天，京东方与合肥市签订了建设6代线的资金框架协议，合肥市承诺出资60亿元，并承诺在增发不成功时保底90亿元。2009年4月13日，计划总投资175亿元的京东方6代线在合肥破土动工。由于京东方为建设第6代线已经准备了3年时间，所以在技术上具有信心，把工期设计得很短，计划只用10个多月的时间完成。这条线投产后，可以覆盖18英寸到37英寸的各种尺寸的产品（32英寸和37英寸的显示屏是电视机屏幕的主流应用），使中国彩电工业第一次获得了显示屏的本土供应来源。
　　2009年6月8日，京东方经证监会批准后发出公告，为合肥6代线进行120亿元的定向增发。比成都模式更创新的是，这次定向增发的对象还包括了企业和社会的力量。增发前人们还有些担心，但没有想到政府信用的作用如此之大。本来社会各界都看好这个产业，惟一的担心是京东方会不会“垮台”，政府的加入使得投资人立刻信心大增，何况中央政府的产业振兴规划已经把新型显示器规定为产业发展的重点，而且证监会也支持增发，真是占了天时、地利、人和。这次增发获得成功，而且由于私人投资者认购踊跃，合肥市只出资了30亿元。最后的资金来源结构是三分之一来自政府的钱，三分之一来自政府控制的市场的钱，三分之一来自纯市场的钱，一共筹集了120亿元的股本金。
　　合肥6代线的建设恰逢全球TFT-LCD工业在金融海啸下陷入投资停顿之时，顿时成为全球设备、材料供应商所瞩目的一条线。在合肥6代线开工仪式上，全球最大的设备供应商美国应用材料公司的代表在致辞中说，京东方是应用材料公司在中国显示行业的第一家客户，“京东方的努力让我们相信中国的平板显示产业在快速发展的全球平板显示市场中将发挥越来越重要的作用。”
　　全球最大的玻璃基板供应商美国康宁公司的代表表示，康宁将全力以赴支持京东方的成长，“我们的成功依赖于京东方的成功。在我们看来，京东方不仅是我们的客户，更是我们的战略合作伙伴和朋友。”中国半导体设备企业北京七星华创的代表表示，“七星华创正在加大TFT-LCD设备研发的力度，我们希望能够为中国TFT-LCD产业发展尽自己的微薄之力，京东方合肥第6代线的建设将为国内设备行业带来新的发展机遇。”乐凯集团的代表在致辞中说道，乐凯公司已经在合肥投资生产TFT-LCD用各种薄膜和偏光片，这些材料在液晶面板生产成本中约占30%，“京东方合肥6代线的建设对拉动上游材料的国产化有非常重要的意义”。
　　合肥市领导的勇气也得到超过预期的回报：不仅是只花了30亿元就让6代线在合肥落户，而且在6代线动工后，已经有十五六家为TFT-LCD配套的企业申请在合肥开发区建厂。这股产业集聚的热潮使合肥市发现开发区用地已经不够，不得不（兴高采烈地）紧急向中央政府请示解决开发区用地问题。
　　合肥6代线从酝酿到开工的过程正是全球金融海啸来袭之时，但这个带来经济衰退威胁的危机以及中国政府振兴经济的举措却给了京东方大举扩张的机会。2008年底，在中央政府4万亿元刺激经济计划开始后，北京市政府开动员大会，要求各方寻找、推荐能够拉动需求的投资项目。北京亦庄开发区管委会的负责人立刻就大叫起来：这还用找啊，京东方的8代线呀！其实京东方早就力图向市里汇报上8代线的计划，但那时正忙于北京奥运会的领导们对此毫无兴趣。尽管如此，当亦庄开发区负责人提出此项目时，还是受到“知情不报”的责怪。
　　由于得到政府的支持，京东方的8代线项目立刻进入制订实施方案阶段。金融海啸成为赶超者的巨大机会，当全球TFT-LCD工业因市场需求不振而对建设新线的投资停顿时，京东方被压抑了许久的扩张势头却一下子迸发出来。2009年8月31日，京东方的8代线（后调整为8.5代线）在北京亦庄开发区开工，总投资规模达到280亿元，将于2011年第三季度投产。目前京东方仍然在为这个项目筹集资本，将在适当时机进行定向增发。在这个过程中，北京市已经给予了大力支持，国家发改委和工信部也都给予了资金支持，这些支持对于京东方挺过瓶颈期是非常重要的。
　　（待续）
　　摘编自《战略与能力———把握中国液晶面板工业的机会》课题报告