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国内相控阵雷达领域的领军企业纳睿雷达日前披露了收购天津希格玛微电子技术有限公司的更新方案，并同步交出了一份亮眼的2025年度成绩单。这一系列战略动作，既精准契合了国家宏观政策导向，也为公司在“十五五”开局之年的业绩增长注入了确定性预期。
乘政策东风，业绩高增印证赛道景气
从气象水利这一传统优势领域来看，“十五五”规划期渐行渐近，国家对防灾减灾基础设施建设的重视程度正不断提升。水利部在近期部署2026年重点工作时特别强调，要强化雨水情监测预报“三道防线”建设，全力延长洪水预见期并提高预报精准度。四川省等地也在加紧布局“天空地水工”一体化监测体系。纳睿雷达发布的2025年业绩快报显示，公司营收与归母净利润分别同比增长33.26%和41.58%，主要得益于水利测雨雷达领域新签合同金额的大幅增长。这一数据充分印证了公司在国家水旱灾害防御补短板进程中的核心受益者地位。
与此同时，在代表未来产业方向的低空经济领域，2026年被业界普遍视为产业化落地的关键之年。随着空域资源的逐步开放和飞行审批程序的持续优化，低空飞行要真正“飞起来”，首先必须实现全方位“看得清”。纳睿雷达研发的Ku波段相控阵雷达技术，正是解决低空飞行器全天候监视难题的核心装备之一。通过本次并购整合芯片研发能力，公司将能够更高效地响应低空经济对雷达感知设备提出的高性能、小型化、低成本要求，在即将到来的低空蓝海市场中抢占先机。
纵向整合，构筑“芯片+雷达”双核竞争力
从产业整合的深层次逻辑来看，此次收购将使纳睿雷达在战略层面实现双重收益。一方面，底层芯片技术的自主可控得以落地。参考全球雷达巨头美国雷神公司的发展路径，其核心竞争力之一便在于具备射频芯片的自主研发能力。通过将芯片设计环节内化为公司核心能力，纳睿雷达不仅能够摆脱对特定供应商的依赖、保障供应链安全，还能在雷达系统设计的最底层实现性能优化，从源头避免通用芯片带来的功能冗余问题。另一方面，低成本产业化优势将得到进一步巩固。通过垂直整合，原本需要对外采购的芯片利润将留存在合并报表范围内，更重要的是，研发团队可以在芯片设计阶段就与雷达系统需求深度协同，从架构层面降低整体物料成本和系统复杂度。
任何战略布局的推进，都离不开扎实的业绩作为支撑。在解读此次并购之前，纳睿雷达刚刚交出的2025年成绩单已然让市场充满信心。业绩快报显示，公司2025年实现营业收入4.60亿元，归母净利润达到1.08亿元，其中扣非净利润同比增长14.24%，展现出极强的业务爆发力。这一高增长态势并非偶然，而是技术壁垒转化为市场订单后的必然结果。随着“十五五”规划期的临近，各地水利、气象等部门的项目招标与落地节奏明显加快。公司明确表示，存量订单的加速确认交付是营收增长的主要动因。
纳睿雷达推进此次产业并购不仅不会对公司形成财务压力，反而能够借助标的公司成熟的盈利能力和供应链渠道，进一步增厚上市公司业绩。根据相关业绩承诺，天津希格玛在2026年至2028年累计净利润承诺不低于8000万元，这无疑将为纳睿雷达未来三年的业绩增长再添一块重要拼图。
站在2026年春天的门槛上，纳睿雷达的此次并购展现了一家硬科技企业深邃的战略眼光。它不仅拥有2025年业绩高增长带来的稳固底气，精准把握了“两会”对集成电路与低空经济的政策东风，更通过收购天津希格玛，为即将到来的“十五五”大规模基础设施建设和低空经济商业化落地提前备好了核心能力储备。从气象水利领域的“守护者”到低空经济的“赋能者”，纳睿雷达正以“芯片+雷达”的双核驱动，开启新一轮高质量成长的序幕。