在竞争激烈的汽车产业链中，一家名为通宝光电的企业，凭借其在LED车灯模组领域二十余年的深耕，正悄然完成从零部件供应商向汽车电子解决方案提供商的转型。

通宝光电近日向北交所提交的IPO申请，引发了市场对这家“隐形冠军”的广泛关注。作为上汽通用五菱多款畅销车型的核心供应商，通宝光电的发展路径折射出中国汽车零部件企业在产业升级大潮中的突围之道。

垂直整合构筑护城河

通宝光电的核心竞争力，源于其独特的垂直一体化商业模式。在汽车照明领域，LED模组是决定车灯性能与成本的关键部件。通宝光电以此为切入点，通过二十多年的技术积累和产业链整合，成功实现了从模组供应商向车灯总成供应商的跃升。

这种垂直整合带来了双重优势：一方面，企业对核心部件的自产能力确保了产品质量可控，并能快速响应客户的个性化需求；另一方面，通过简化中间环节，既降低了客户的供应链成本，也提升了合作效率。

技术研发是通宝光电的另一大优势。自1998年涉足LED车灯模组以来，该公司已在光学透镜、散热设计、电子控制等领域积累了79项专利，其中包括18项发明专利。值得一提的是，公司还建立了获得CNAS认证的汽车电子EMC实验室，并取得了多家主流车企的试验资质。

研发投入的持续增长印证了通宝光电对技术创新的重视。数据显示，2022年至2024年，公司研发费用从1338.33万元增长至2386万元，年复合增长率达33.52%。研发人员占比接近员工总数的20%，这支跨学科团队助力公司获得了国家级专精特新“小巨人”企业认定。

在智能制造方面，通宝光电通过引入工业机器人和MES、WMS等信息化系统，实现了生产过程的自动化和质量信息的全程可追溯。高效的生产体系支撑了企业的业绩增长，2024年公司营收达5.88亿元，2025年上半年已实现3.29亿元收入，且连续三年半毛利率保持在20%以上。

深度绑定优质客户

与上汽通用五菱的长期合作，为通宝光电提供了稳定的业绩基础。招股书显示，通宝光电为上汽通用五菱提供的LED车灯模组和驱动控制器占比达90%，并成为多款热销车型的独家LED车灯供应商。

汽车行业特有的供应商认证机制，为通宝光电构筑了天然的业务屏障。整车厂对供应商的认证周期长、替换成本高，加之在上汽通用五菱的采购体系中，各产品线供应商数量有限，这使得通宝光电的供应地位相当稳固。

通宝光电不仅参与客户的车型开发，对整车厂的技术需求和生产节奏也有深入理解，这种紧密的合作关系形成了难以复制的竞争壁垒。

随着汽车产业向电动化、智能化转型，通宝光电面临着三大增长机遇：LED车灯在商用车领域的渗透率提升、新能源汽车充配电产品需求的扩张，以及智能化车灯模组和电子控制系统的市场增长。

多元布局开拓新空间

通宝光电的战略视野并不局限于车灯领域。公司正积极向电子控制系统和能源管理系统拓展，培育新的增长点。

在新能源汽车核心部件领域，通宝光电自2022年开始研发的充配电总成产品已于2024年实现量产，产品功率覆盖1.5kW至6.6kW等多个规格，10kW系统也在研发中。目前，该产品已获得上汽通用五菱10个定点项目，随着广西生产基地的建成，年产能将达30万件。

在电子控制系统方面，通宝光电的EPS项目已实现量产，车身域控制器、遥控门锁发射器等产品也获得了定点。这些布局彰显了公司向“大型汽车电子一级供应商”转型的战略决心。

在客户拓展上，通宝光电正从二级供应商向一级供应商升级。除上汽通用五菱外，公司已与东风柳汽等厂商展开合作洽谈，并与重汽（重庆）轻型汽车、中通客车等潜在客户接触。特别是在商用车领域，其低成本LED模组已应用于五菱扬光车型，有望替代传统的卤素车灯。

多元化的产品与客户策略已初见成效。据招股书预测，2025年公司营业收入将在6.8亿至7.8亿元之间，同比增长15.69%至32.70%。

长期主义价值观

通宝光电的实际控制人刘威、刘国学、陶建芳三人承诺，上市后三年内锁定持股，且若业绩下滑将延长锁定期。同时，公司还提出了明确的分红方案和股价稳定措施，体现了管理层对企业长期发展的信心。

在资本市场中，实控人将自身利益与企业长远发展深度绑定，通过与时间为友，带领团队实现战略目标，最终创造可持续价值，这不仅是对投资者负责，更是企业稳健前行的基石。

通宝光电的案例表明，在专业化领域做深做透，以技术创新为驱动，通过战略转型把握产业变革机遇，中国汽车零部件企业同样能在全球产业链中占据一席之地。（李若谷）