■中国工业报  耿鹏飞

近期Token（词元）异常火热。

根据国家数据局数据，截至2026年3月，日均Token调用量已突破140万亿，相比2024年初的1000亿，增长超千倍。

在这个新的赛道中，Token运营决定企业未来能走多远、能做多大。Token运营并不是简单的“卖Token”，而是AI时代从“流量经营”转向“价值/能力经营”的系统性商业重构。

谁在抢挖Token金矿

产业各方协同发力，形成“资本赋能、运营商筑基、巨头卡位、政策牵引”的产业格局，推动Token生态从单点突破走向全域繁荣。

资本市场最先捕捉到Token产业的成长势能。

迅策科技，上市仅百天市值便突破千亿港元、首轮投资者回报超500倍。2026年一季度，协创数据实现营收60.85亿元、同比增长192.90%，归母净利润7.50亿元、同比增长343.45%，核心驱动力来自智能算力与Token服务规模化交付。宏景科技前瞻布局Token工厂模式，一季度归母净利润3025.74万元、同比增长39.75%。利通电子依托算力租赁与Token供给能力，一季度营收9.97亿元、同比增长41.61%，归母净利润2.71亿元、同比暴涨821.08%。

作为数字基础设施的建设者与运营者，运营商正以百亿级投入打破产业落地壁垒，成为Token产业规模化的核心推手。

今年5月，中国电信发布运营商首个以“Token工厂”命名的百亿级集采项目，预估不含税规模164.51亿元。在近日举办的2026移动云大会上，中国移动同步发布两大核心战略——Token应用生态联盟与Token运营生态体系。更为迅速的是，5月17日，上海移动联合腾讯推出联名款WorkBuddy智能体工作台，1元可购40万Tokens。同一天，中国电信推出系列试商用Token套餐，其中最低档的套餐为1000万Tokens9.9元/月，目前已经上线。

互联网巨头紧随其后。字节跳动的火山引擎依托Seedance2.0大模型能力，日均Token使用量突破120万亿；阿里巴巴整合全链路AI资源，推动Token从生产到应用的闭环落地，API接口Token需求半年暴涨十倍；腾讯依托社交生态优势，打造C端普惠化Token服务入口；百度入局Token工厂赛道，聚焦企业级定制服务。

除了资本市场的火热反应外，工信部、国家数据局联合启动2026“模数共振”行动，明确鼓励Token技术赋能工业智能化，为Token产业在工业领域的深度落地提供政策支撑。产业各方协同发力，形成“资本赋能、运营商筑基、巨头卡位、政策牵引”的产业格局，推动Token生态从单点突破走向全域繁荣。

“Token的本质是算力的外化，而算力的根基在于电力与基建，中国的Token运营实则是国家基建能力的全球变现。”通信专业博士张弛告诉中国工业报。他判断，电信运营商与互联网厂商将分化为两大阵营——运营商主导国央企与B端市场，互联网企业聚焦C端与泛互联网场景，而竞争的核心将落脚于“每瓦电力产出的有效Token数”这一效率命题。

不得忽视的Token运营规律

当前，Token运营的核心逻辑在于智能的“度量、解耦与流转”。

Token运营的本质是在AI时代建立一套完整的“生产-定价-流通-分配”基础设施，将Token从技术层面的计算单位转化为AI产业的价值货币。

“要实现Token运营的长期规模化与可持续，其最核心的产业逻辑在于将‘非标的智能’转化为‘标准化的效用商品（Utility）’”北京物联网智能技术应用协会副会长、中关村大数据产业联盟副秘书长颜阳博士向中国工业报分析到，这就如同工业时代的度量衡或电力时代的度数（千瓦时），Token运营的核心逻辑在于智能的“度量、解耦与流转”。

在颜阳看来，一方面，过去的软件是“功能交付”，AI-Native经济是“词元交付”。算力网络负责生成Token（生产端），AIAgent或终端用户消耗Token（消费端）。Token成为连接算力基础设施与千行百业真实需求的标准化媒介。另一方面，按“智”计价：长期可持续的商业模式，不能仅靠卖算力卡或大模型API，而是建立基于Token质量（推理深度、准确性、专业知识含量）的差异化定价逻辑。

IDC中国研究总监卢言霞同样对中国工业报表示，首先得有上层成熟的AI应用拉动，应用能落地，才能持续的消耗Token。其次得有充足的算力供应。供应跟不上，也谈不上下游的运行。目前Token主要集中在泛互联网、智能办公、智能硬件领域，还没有深入到众多行业的垂直场景，真正到场景里，能泛化、能推广，这是首要挑战。其次是算力、合规、价格成本等。

“此外，要剔除行业发展泡沫，正视Token只是AI应用落地的其中一种路径，而非全部。还有很多私有化部署，也有很多不是按照Token收费的AI应用。”卢言霞说道。

颜阳指出，当前围绕Token生态在标准统一、合规与变现上的难题，从网络运营与产业治理角度看，最根本的挑战是：缺乏一套跨异构模型的“词元价值交换协议（TokenExchangeProtocol）”与“价值溯源机制”。

一家央企的Token棋局

中国移动构建贯通“能力底座—运营平台—应用入口”的全链路Token生态。

作为一家拥有十亿级用户触达能力的电信运营商，中国移动在Token布局正快速推进。

在2026移动云大会上，中国移动正式发布Token运营生态体系：将Token打造为连接算力、模型、应用与用户的数字世界“通用货币”，依托5G、算网一体化、十亿级用户及“云、管、端、边”优势，构建贯通“能力底座—运营平台—应用入口”的全链路Token生态，并通过Token汇聚、平台筑基、消费激活、价值共赢四大行动落地。

据了解，会上发布的MoMA模型平台首创词元（Token）集约化运营模式，平台能够自动分析用户需求，智能为任务匹配最优模型。通过“成本优先”“效果优先”“均衡优先”三种模式，为用户动态筛选适配方案，以更低的词元消耗、更高的执行效率完成工作。当模型出现超时、限流或故障时，平台能自动实现秒级切换，确保业务连续不中断。

“中国移动建设Token统一运营平台，提供统一计费、统一结算、统一鉴权等一站式服务，实现‘一次认证、全网通行’，大大简化了跨应用、跨平台的调用流程；实施流式实时计费，Token计费端到端时延不超过1分钟，使AI消费透明可控。”中国移动相关业务负责人解释到。

“让人人有Token、处处用Token、行行受益Token”该负责人进一步解释，ToB端强调专业化、按需定制、高价值场景，Token服务体现为行业智能体和定制化解决方案；ToC端强调普惠化、入口融合、即用即得，Token服务体现为便捷的套餐订阅和融入日常场景的AI能力入口。

同时，“中国移动将推出能力采买、收益分成、资源共建三类合作模式，面向产业链上下游各方，覆盖算力供给、模型服务、AI应用、渠道分销、运营支撑等各个环节，开展收入分成和价值分润，共同做大Token经济规模。”该负责人透露，未来3-5年，中国移动将投入百亿级Token生态资源，建设千亿级算力基础设施，携手共创万亿级AI产业价值，形成技术共建、场景共创、流量共享、价值共赢的产业新格局，共同繁荣Token生态。

未来竞争亟需构筑三道壁垒

面向AI未来，企业需构建自已的核心壁垒。

面向AI与算力网络时代，做好具备公共属性的Token运营，即把Token作为如同水、电、网一样的公共基础设施，行业必将演化出全新的竞争格局。

卢言霞分析认为，2026-2027年很有可能是众多新进入者瓜分市场的状态。但是2-3年后，可能仍像现在的云计算一样出现头部5家厂商占领整体市场的情况。

面向AI未来，企业需构建自已的核心壁垒，颜阳分析说道：

壁垒一，重构“Token经济系统”的规则制定权。谁能制定衡量Token价值的“度量衡”，谁就能在AI时代掌握定价权。这涉及建立一套高效的AI节点间微支付清算系统。

壁垒二，高质量的数据飞轮与场景闭环。Token运营不是单纯的算力贩卖，而是“数据-模型-Token输出-用户反馈”的闭环。掌握独家行业数据、能够持续生产“高价值、低幻觉Token”的平台将建立极高的护城河。

壁垒三，极简的解耦架构能力，“解耦、重构”是关键。未来的壁垒在于能否将复杂的系统拆解为灵活的Token交互API，让开发者无需懂算力底层，像搭“乐高”一样购买和组合各种“功能Token”（如逻辑Token、视觉Token、记忆Token），从而极大地释放数字经济的生产力。

在颜阳看来，AI-Native经济学的核心，就是研究Token的生产效率、分配机制与交易摩擦。未来的赢家，必将是那些能够通过技术与商业模式创新，大幅降低Token交易摩擦、实现智能流转标准化的“算力与网络基础设施构建者”。

从资本市场的热捧到政企生态的全域落地，今天的Token早已褪去早期的概念炒作外衣。Token运营作为企业AI未来竞争绕不开的重点，模型控制权、入口控制权、数据控制权等将成为未来竞争的关键“胜负手”。