中国工业报记者 霍悦

5月以来，工程机械行业迎来了一场前所未有的“涨价潮”。三一重工、徐工机械、中联重科等龙头企业相继发布调价通知，宣布挖掘机产品价格上调3%至5%。这是近三年来该行业首次出现大规模集体涨价。

涨价背后，是原材料成本攀升与市场需求回暖的双重驱动。在经历了长达数年的价格战泥潭之后，中国工程机械行业正在经历一场深刻的价值回归，从“卖设备”到“做服务”，从“价格竞争”到“价值创造”。这场涨价浪潮究竟是短期成本博弈，还是行业竞争格局的实质性拐点？涨价落地后，企业利润能否真正得到改善？海外市场能否持续扮演增长引擎的角色？

成本承压叠加需求回暖

5月1日，三一重工控股子公司三一重机率先发布《敬告客户书》，明确自5月15日起挖掘机价格上调5%。紧随其后，徐工机械全资子公司徐州徐工挖掘机械有限公司于5月8日发布通知，宣布自6月1日起针对不同机型产品价格上调3至5个百分点。同一天，柳工也宣布自5月20日起对挖掘机产品价格上调5%。三大龙头密集提价，打破了行业持续多年的“低价低配”竞争格局。

值得注意的是，这并非孤立的价格调整。早在今年一季度，三一重工和中联重科就已上调了混凝土机械产品的价格。企业给出的涨价理由相当一致，即原材料成本持续攀升。三一重机在调价函中明确表示，钢材、油品、橡胶、铜、铝等原材料价格持续大幅上涨，导致企业综合成本显著上升。从工程机械的成本结构来看，钢材占比高达30%至50%，钢价变动直接传导至生产成本。

然而，若将涨价完全归因于成本压力，未免过于简单。多位业内人士指出，此轮挖掘机价格博弈的核心驱动力，并非是原材料等成本压力的传导，而是长期供需拐点发生变化所致。

从需求端来看，行业回暖的数据确实为涨价提供了底气。中国工程机械工业协会统计显示，2025年全年，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机23.53万台，同比增长17%，销量恢复至2021年以来的最高水平。进入2026年，回暖势头进一步加快。一季度挖掘机共销售73336台，同比增长19.5%；其中出口33757台，同比增长36.1%。从更长的时间维度观察，1至4月挖掘机累计销量突破10万台，同比增长22.2%。

徐工挖掘机械事业部相关负责人在接受媒体采访时曾表示，今年1至2月该公司挖掘机国内销量同比增速优于行业，中大挖产品市场占有率进一步提升，受益于专项债与超长期特别国债资金拉动需求，以及高标准农田建设提升小挖需求、水利和铁路等基建工程复工提振中大挖需求等因素。柳工相关工作人员也表示，在设备大规模更新及国内销量大幅增长的背景下，行业新一轮上行周期有望提前到来。

一个不容忽视的背景是，行业此前已陷入“价格战”泥潭多年。据统计，过去三年20吨级挖掘机终端成交价累计下探近两成，恶性竞争导致行业平均毛利率骤降，部分中小企业陷入“增量不增收”的运营困境。如今，在需求回暖的窗口期选择涨价，某种程度上也是龙头企业对行业“内卷化”竞争的一种主动纠偏。

利润改善效应几何？

涨价信号发出后，市场最关注的核心问题莫过于：提价落地后，企业利润究竟能改善多少？

要回答这个问题，或许需要先厘清工程机械企业当前的盈利状况。从2025年年报来看，行业营业收入和净利润已实现恢复性增长。2026年一季度，工程机械行业营收同比增长，毛利率同比保持稳定。尽管销量和营收表现亮眼，2026年一季度工程机械龙头归母净利润增速却出现明显放缓。据各公司财报披露，徐工机械（000425.SZ）一季度营收297.91亿元，同比增长9.26%，但归母净利润仅20.56亿元，增幅仅为0.86%；三一重工（600031.SH）营收240.42亿元，同比增长14.22%，归母净利润24.81亿元，同比微增0.46%；中联重科（000157.SZ）归母净利润甚至同比下滑37.3%至8.84亿元。

利润增速为何显著低于营收增速？答案指向了一个外部变量——汇率。中联重科在投资者关系活动记录表中回应称，净利润下滑主要受到人民币升值带来的汇兑损失影响，若剔除汇兑损失和土地处置因素，公司调整后的净利润同比增长超50%，核心经营表现依然强劲。徐工机械则披露，2026年第一季度汇兑损失加锁汇费用超过4亿元，而去年同期为汇兑收益超4亿元。也就是说，汇兑因素的“一正一反”差值高达8亿元以上，这对利润表的冲击显而易见。

“本轮周期市场对企业回款能力、现金流质量和资产周转效率要求更高，龙头公司不再单纯追求收入扩张，而是更加重视高质量订单与现金流安全。”东吴证券分析师周尔双告诉记者，整体来看，三一、徐工、恒立等龙头公司归母净利润增速仍优于行业平均，主要原因在于主机厂的经营质量持续提升，驱动主业盈利韧性增强；同时出海战略成效持续兑现，海外收入占比提升且区域结构更加均衡，可以有效对冲汇兑扰动。

那么，本轮涨价的利润改善效应究竟有多大？第一创业证券研究所分析师郭强给出了一组判断：在本次产品调价后，预计行业净利润将在今年二季度恢复同比增长。从本轮各主要厂商都同步调价的行为看，国内工程机械的龙头企业间的竞争有开始缓和的趋势，行业格局有望因此而稳定，后续工程机械行业盈利能力有望进入持续修复期。

值得一提的是，海外业务对利润的拉动作用正日益凸显。2025年国内主要工程机械厂商的出口收入占比均已接近或超过50%，海外业务毛利率通常比国内高出3至5个百分点。这意味着，海外市场不仅是增长引擎，更是利润质量的“压舱石”。

出海加速与增长空间

如果说涨价是内需回暖的信号，那么“出海”则是中国工程机械行业最坚定的长期叙事。

2025年，中国工程机械的全球化步伐明显提速。据海关总署数据，2025年工程机械设备及零部件出口额达601.69亿美元，同比增长13.8%。2026年一季度，该数据同比大幅增长24.3%至160.66亿美元。中国工程机械工业协会会长苏子孟曾表示，中国工程机械行业在前期积累了良好的技术基础，在国际市场上经过数年的验证，已获得国际客户的普遍认可。

龙头企业海外收入占比已实现跨越式增长。据三一重工年报，2025年全年海外收入达558.56亿元，同比增长15.14%，占总营收比重约为64%，毛利占比高达71%，海外收入毛利率为31.7%，显著优于国内业务。截至目前，三一产品已覆盖150多个国家与地区，在全球落成37个生产制造基地。

中联重科的海外增长更为迅猛。2025年海外收入同比增长30.52%至305.15亿元，近四年境外收入年均复合增长率高达52%，占公司总营收比重提升至58.56%。分市场看，非洲区域同比增长超过157%。徐工机械海外收入亦达到485.99亿元，同比增长16.58%，占比提升至48.20%。

那么，海外市场能否延续高增长态势？“根据测算，国内主机厂海外收入远期增长空间超200%。”周尔双分析称，欧美地区是全球最大的工程机械市场，品牌粘性较强，随着三一、徐工当地工厂的逐步爬产以及销售渠道的逐步开拓，预计2030年中国品牌市占率能够达到15%；随着非洲、东南亚、中亚等“一带一路”沿线国家城镇化进程与中国对外矿产投资的逐步推进，预计2030年中国品牌市占率能够达到60%；在南美地区，由于卡特彼勒等欧美龙头在南美的市场开拓较早，市占率较为稳定，预计2030年中国品牌市占率能够达到33%。

更重要的是，中国工程机械企业正从单纯的“产品出口”升级为“产业出海”，出海逻辑已经发生质变。中联重科已将超过半数以上的研发资源投入海外，德国二期、匈牙利工厂建设加速，欧洲本地化供应链体系初步成型。三一重工在印尼、美国均有产能布局，南非工厂也在有序建设中。

不难看出，工程机械行业的涨价潮，既是一次对原材料成本上涨的被动应对，更是一场行业从“以价换量”走向“价值竞争”的主动突围。无论是销量的持续回暖、出口的高歌猛进，还是龙头企业的利润修复、行业集中度的持续攀升，诸多信号表明，中国工程机械行业正在穿越周期低谷、重回上升通道。

但前路并非一片坦途。国内基建投资的持续性、房地产市场的恢复节奏、海外贸易环境的不确定性、人民币汇率波动对企业利润的扰动，都是影响行业发展的重要变量。对于整个行业而言，涨价也只是一个开始。真正的考验在于，告别价格战的“舒适区”之后，中国工程机械企业能否真正建立起以技术创新、服务能力和品牌价值为核心的新竞争优势。