中国工业报  王珊珊  王棕宝

在淘金热里，最先赚到钱的往往是卖铲子的人。可控核聚变被称作“人造太阳”，而上海超导科技股份有限公司（下称“上海超导”）就是给“人造太阳”递关键铲子的上游材料企业。据第一财经报道，10月18日，上海超导位于浦东的二代高温超导带材及总部基地园区全面封顶。三期基地规划产能1.5万公里/年（12mm），建成达产后，公司总产能将攀升至2万公里/年，在全球第二代高温超导带材细分领域位居第一。更受关注的是，三期基地将投产全球首创的3公里单根长带产线，计划2027年一季度产出产品。

上海超导总裁朱佳敏解释，单台紧凑型托卡马克装置对带材需求可达数千至数万公里，聚变的发展已经打开高温超导前所未有的发展空间；在超导电缆领域，相同截面下输电容量可达传统电缆的4至6倍，适合城市狭小通道大容量输电，国外智算中心也在探索用它缓解AI算力扩张带来的供电压力。

成立于2011年的上海超导总部位于张江，国内市占率超过80%，是全球唯二出货量超过千公里级的企业之一；三期基地占地近百亩、总投资25亿元，是张江科学城首个实现“拿地即开工、交地即交证”的重大产业项目。

长带的意义：从“示范可用”走向“规模化好用”

一根“超导长带”为什么重要？简单说，高温超导带材就像绕制核聚变磁体和敷设超导电缆的“宽胶带”，带材越长，接头越少，局部发热和故障风险就越低，磁体绕制、检测和长距离电缆敷设也更简单可靠。

联储证券研究院副院长沈夏宜对中国工业报分析认为，上海超导扩产及3公里单根长带，有望从供给能力和工程可靠性两方面推动下游应用：对核聚变装置，年产能提升至2万公里有助于满足强场磁体研发与装置建设的材料需求，长带减少接头可降低局部发热和故障风险，简化磁体绕制与检测流程；对超导电缆，长带减少连接环节、提升长距离敷设可靠性，叠加规模化生产带来的潜在降本空间，有望改善商业应用经济性。

工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林对中国工业报直言：3公里长带相比1公里分段，能减少接头材料，提高可靠性、绕制效率和一致性，降低成本；相比示范工程，长带材能够适配规模化使用，实现长距离供电。

中国企业联合会资委会委员、高级经济师董鹏对中国工业报提醒，长带让核聚变磁体和超导电缆更接近工程可用，意义在减少接头、提升一致性、降低施工运维风险，但真正的考验是量产稳定性和成本下降——如果良率和标准跟不上，产能就会变库存。

长带不是“拉长”那么简单。

对此，沈夏宜分析，3公里长带需保持全长超导性能均匀，对薄膜沉积工艺、基带质量、设备稳定性和在线检测提出更高要求，还要确保带材在低温强磁场下的性能一致性。成本下降面临三方面制约：一是良率与工艺瓶颈，要持续优化工艺，攻克缺陷率和分条损耗；二是规模效应兑现条件，规模扩张能摊薄设备折旧，但如果下游订单不足、产能利用率偏低，降本效果会大打折扣；三是原材料价格波动，银层、稀土靶材等上游材料价格起伏会直接压缩利润和降本空间。

盘和林也指出两个关键挑战：设计产能能否达标尚需验证；接头少了，但带材的均匀性问题并没有完全解决。

董鹏表示：稳定量产取决于工艺控制、批次合格率、在线检测和客户验证；成本下降取决于订单规模、材料利用率、设备自动化和标准认证。他认为，上海超导三期把产能和长度同时推高，是用工程化倒逼产业链成熟，但必须把稳定交付和首台首套应用验证作为硬指标，否则“材料有产能、装置有规划也难形成闭环”。

朱佳敏也坦言：“要把3公里单根长带产线质量稳定做出来，还是非常具备难度的，是对我们综合能力的一个考验。”

上海全链条布局：避免“多路线重复投入”

随着中国聚变公司落户、环流四号装置建设启动，上海正扛起国家聚变战略重任。上海市科委副主任翟金国此前在2026核聚变能大会暨核聚变活动周上表示，上海立足先进核能、人工智能、高温超导等产业技术优势，联动上海国投产业基金撬动社会资本，聚焦高温超导托卡马克路线，推进材料、部件、装置的全链条布局，已吸引集聚一批核聚变产业链创新团队。目前上海在这一行业的累计融资额接近180亿元，有望成为技术路线最全、融资氛围最浓、人才密度最高的全球核聚变能创新高地之一。

在聚变布局上，上海集结了不同路线的企业代表和耐心资本。

2026核聚变能大会上，9家机构、企业组成的长三角高温超导磁体联合体正式成立，上海占5席：中国聚变能源、上海超导、上海电气核电集团、超磁新能、能量奇点。该联合体将围绕中国环流四号聚变装置需求，形成高温超导强场托卡马克磁体研制能力与工程化技术体系，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线，2030年前完成原型磁体研制。

据上海未来产业基金投资部执行总经理刘理鹏透露，上海确定要建设的聚变装置至少有8个，有望成为全球聚变装置密度和质量最高的城市。

将总部搬来上海的星环聚能创始人兼CEO陈锐看中的正是上海的产业环境，他表示，上海是国内大城市中第一个在国家“十五五”规划建议明确之前就开始关注可控核聚变行业并设立专门基金的城市，政策先见性是首要原因；聚变产业链非常长，上海及长三角在超导材料、大型精密加工、高端装备制造等领域基础雄厚。今年1月，星环聚能完成10亿元A轮融资，刷新国内民营核聚变企业单笔融资纪录，计划2029年底前运行一号装置。

复旦大学现代物理研究所教授许敏也公开透露，上海高温超导带材价格成本下降不少，本土超导产业生态崛起为强磁场路线提供了底气；复旦大学、上海交大等高校相继设立聚变专业，国家能源学院挂牌，人才基底正快速夯实。

路线多、主体多，最怕重复投入。

对此，联储证券研究院研究员魏争对中国工业报建议形成“上游共性能力共享、下游技术路线多元探索、全链条协同推进”的布局：集中发展共性基础材料，支持上海超导等企业提升带材产能、突破长带制备，为不同装置提供基础材料，避免各企业重复研发；依托创新联合体共享昂贵测试设施；发挥产业基金统筹引导作用，覆盖上游材料、核心部件、聚变装置等关键环节；由装置企业提出性能和可靠性要求，牵引材料、磁体环节联合验证，测试结果反馈生产工艺，形成研发闭环。

盘和林提出四条：制定“共性技术清单”，避免重复投入；分层设定边界，材料层统一研发，部件层平台化开放，装置层向民营企业开放；资本投入要“地图式”而不是热点扎堆；采用多供应商策略。

董鹏则强调，把政府直接补贴转为公共平台、差异化分工和首台首套采购，让联合体从“签约机制”变成“任务机制”：材料端建共享平台和统一测试标准，部件端保持有限竞争，装置端按科学目标和工程节点差异化布局；明确谁出题、谁答题、谁验证、谁付费，建立知识产权分配和里程碑退出机制；政府补平台、补检测、补首台首套场景，不补所有路线。上海要做标准制定者和场景组织者，不必做所有路线的唯一投资者。

在耐心资本方面，2014年上海科创集团就入股上海超导，为公司解决技术攻关经费紧缺问题。上海国投公司总裁戴敏敏在2026核聚变能大会上介绍，上海国投自2024年开始前瞻布局聚变产业，以中国聚变公司落户上海为契机，围绕聚变产业链上下游系统布局，全面覆盖上游材料、核心器件、多元技术路线、AIforFusion等全产业链关键环节，目前已累计投资超过10亿元，撬动百亿元社会资本投向核聚变领域。“一年多来，我们先后布局了星环聚能、东昇聚变等多条技术路线，并聚焦高温超导带材、高温超导磁体等产业链关键环节，支持上海超导、翌曦科技等一批核心企业，推动一批领先的聚变工程和验证装置落地。”戴敏敏说。在他看来，全球可控核聚变正处于从“技术突破”向“产业爆发”跨越的关键窗口期，上海国投将继续聚焦关键技术攻关、构筑产业协同生态、探索创新投融资模式，助力上海打造世界级核聚变产业集群。

离商业化还有多远：短期看验证，中期看良率，长期看发电成本

高温超导带材成本下降和本土生态崛起，已经把聚变推到工程化验证窗口，但离商业化仍有距离。

接受中国工业报采访时，联储证券研究院研究员魏然判断，未来3—5年是工程化验证关键窗口：2027年一季度3公里长带产出，2028年前强场磁体测试线、2030年前原型磁体研制，星环聚能等企业也在推进装置建设；商业化（2030年后较长时期）仍要突破净能量增益、长期稳定运行、能量转换及经济性等瓶颈。上海在产业链配套上尤其需要提升核心部件的工程化验证与系统集成能力，完善共享测试平台，推动材料、磁体与装置企业联合攻关，加快核心部件从实验室走向工程应用，再牵引人才集聚和长期资本投入。

董鹏概括表示：短期看示范运行和稳定交付，中期看批量合格率和成本曲线，长期看发电成本和长周期可靠性；工程化阶段最需要装置验证和国产装备配套，商业化阶段最需要愿意等长周期的资本。上海最需补强既懂材料又懂磁体和装置运行的工程师、公共检测认证平台和首台首套风险分担机制。

盘和林补充，材料环节规模化仍不足，产能还需要再上一个数量级；磁体环节带材已不再是商业化瓶颈，但氚自持循环、耐高能中子辐照与高热负荷的第一壁材料、稳态长脉冲运行与高可用维护，这三个项目依然缺少工程级答案。

从“卖铲子”的角度看，上海超导三期封顶和3公里长带，是把铲子做得更长、更可靠、更便宜的第一步。但铲子好不好用，最终要在磁体绕制、强场测试和装置运行中检验。对上海而言，比“建了多少装置、投了多少路线”更关键的，是把稳定交付、首台首套验证、公共测试平台和风险分担机制做实——材料有产能、装置有规划，只有形成闭环，才能避免“产能变库存”，真正把聚变从实验室推向工程化。