中国工业报记者  吴晨

当HALO策略从华尔街流向A股，当“重资产、低淘汰”成为资本追逐的新叙事，一个深刻的命题摆在所有市场参与者面前：在AI重塑产业格局的时代，中国工业上市公司的真正价值究竟是什么？

这并非一个容易回答的问题。

过去几个月，我们见证了市场认知的剧烈摇摆。一端是AI科技的无限遐想，轻资产、高成长的叙事让资金趋之若鹜；另一端则是HALO策略的悄然崛起，公用事业、有色金属、国防军工等拥有实体壁垒的“硬资产”迎来估值修复。在这场从“改变世界”到“占有世界”的资本迁徙中，我们隐约捕捉到一个信号：市场正在重新寻找价值的锚点。

但这种寻找充满了迷茫与博弈。HALO究竟是AI时代的逻辑重塑，还是传统周期股的“新瓶旧酒”？当“实体壁垒”成为热词，当“抗颠覆”成为卖点，投资者如何辨别哪些是真正的稀缺护城河，哪些只是叙事包装下的周期幻影？更关键的是，在中国独特的政策与市场环境下，工业上市公司的价值评估能否简单照搬海外框架？

这正是中国工业报社启动“2026年中国工业上市公司价值评价”项目的初衷。

我们深知，中国工业不仅是资本市场的“基本盘”——以76.5%的上市公司数量、56.58%的总市值占比，撑起A股的半壁江山——更是国家战略转型的核心载体。从新型工业化到新质生产力，从产业链安全到现代化产业体系建设，工业上市公司的价值早已超越财务报表的边界。它们是国家竞争力的微观基础，是技术突破的承载主体，也是产业升级的引领力量。

然而，传统的价值评估体系却往往难以捕捉这种复杂性。当一家传统制造企业通过数字化转型实现“产业身份重塑”，当一家细分领域的“隐形冠军”在产业链关键环节构筑起不可替代的壁垒，当一家国企在服务国家战略与股东回报之间寻求平衡——这些价值增量，常常被简单的财务指标和“贴标签”式的行业分类所遮蔽。

市场需要一把更精准的标尺。

这把标尺，不能只丈量企业的“今天”（财务表现），更要评估其“明天”（成长潜力）和“责任”（战略贡献）；不能只关注“硬实力”（规模、利润），更要衡量“软实力”（创新、治理、绿色）。它需要穿透数据表象，洞察企业在国家产业版图中的真实定位；它需要融合政策、产业与资本的多维视角，识别那些真正具备长期竞争力的优质资产。

这正是我们推出“2026年中国工业上市公司价值评价”的使命所在。

作为中国工业领域的权威主流媒体，中国工业报社发起此项目，旨在构建一个符合国家战略导向、兼具科学性与公信力的价值评价体系。我们将邀请来自高校、科研院所等机构的顶尖专家组成专家委员会，以“五力价值模型”为框架，从基础财务与市场力、科技创新与研发力、产业发展与引领力、绿色发展与可持续力、公司治理与未来潜力五个维度，对中国工业上市公司进行全方位扫描。

我们将以年度为单位，遴选“价值评价典型案例”，深入剖析这些企业在战略定位、技术创新、产业协同、绿色发展等方面的实践路径与成功经验。这些案例不是简单的排名，而是对中国工业上市公司竞争力的深度解读，是对不同赛道、不同模式、不同阶段企业价值创造逻辑的系统梳理。

最终，这些研究成果将汇聚成《2026中国工业上市公司价值评价蓝皮书》，面向政府部门、金融机构、上市公司及研究机构定向发行。我们期待，这本蓝皮书能够成为洞察中国工业上市公司竞争力的权威参考，为政策制定者提供决策依据，为投资者提供价值发现的工具，为企业管理者提供对标提升的镜鉴。

2026年，是“十五五”规划的开局之年，也是中国工业转型升级的关键窗口期。在这个时间节点启动这项评价工作，我们既怀揣使命，也心存敬畏。

我们深知，价值的定义永远在演进。今天被视为“硬资产”的实体壁垒，明天可能被技术迭代所消解；今天被低估的“传统产业”，明天可能通过创新实现价值重估。因此，我们的评价体系不是一套僵化的公式，而是一个动态开放的平台——它将在每年的实践中吸收反馈、持续优化，力求与中国工业同频共振。

在接下来的时间里，我们的项目团队将穿梭于数据海洋与企业一线，我们的专家委员会将展开严谨的评议与审议。我们期待，通过这次价值发现之旅，能够为市场呈现一幅更真实、更立体、更具前瞻性的中国工业图景。

我们诚邀所有关心中国工业未来的读者，共同见证这场价值锚点的寻找。因为，理解中国工业的价值，就是理解中国经济的未来。