“反周期投资”成就韩企霸业

　                          ■北京大学政府管理学院 路风 蔡莹莹
　　阅读坐标
　　第一章 导论 
    第二章 激荡的TFT-LCD工业史2.3.2第二次进入浪潮：改变了游戏规则的韩国企业
    第三章 比勇气更重要的是“惶恐”：京东方的液晶历程
    第四章 “液晶热”与政府能力：从产业政策的角度看中国TFT-LCD工业的发展
    结论
　　三星于1993年开建了第一条大批量生产线（370mm×470mm玻璃基板的2代线），1995年2月建成投产。1993年，LG的第一条大批量生产线（2代线）在Kumi动工，1995年8月建成投产（月产1万片，到1996年底产能扩展到每月4万片）。1993年，现代电子的2代线破土动工，现代集团由于投资朝鲜金刚山旅游项目，使建线延误了一年多，它的第一条量产线（2代线）到1996年第四季度才投产。这个延误是致命的，它使现代集团的液晶业务从刚开始量产就遭遇了亚洲金融危机，以至于再也没有能够赶上三星和LG的步伐。
　　与美国另辟蹊径的做法不同，韩国企业采取的是加入主流进行赶超的战略，即通过参与技术合作、结成战略联盟以及签订长期合同等形式与外国企业合作。1995年，三星和另一个后进者，日本的富士通签订了交叉许可协议。富士通提供宽视角技术交换三星的高孔径比率技术。虽然很大程度上要依赖国外设备制造商，但三星也能利用其自身的能力来满足投入需要。1996年下半年，三星与美国玻璃巨头康宁公司合资生产熔融玻璃。三星航空公司（后改名为三星Techwin）投资光刻机设备。三星显示设备公司制造彩膜，而三星电子提供驱动电路。
　　LG采取了比三星更加开放的战略联盟。1994年，LG投资3000万美元和日本的元件企业AlpsElectric合资开发超清洁制造工艺。LG第一次在3代线上应用了这一技术。LG还有其他的一些合作开发项目，包括持有美国的一家测试设备厂商PhotonDynamics股份。PhotonDynamics在测试单个TFT-LCD像素的检测设备方面处于领先地位。这一合作项目对于LG实现产品零缺陷的目标至关重要，它帮助LG获得了价值10亿美元的合同———为康柏连续5年提供12.1英寸及更大尺寸屏幕，尽管这个时候LG还只有1年的大批量生产经验。TFT-LCD的生产帮助LG改善了在下游市场的位置。1996年5月，LG和美国的数字设备公司（DEC）建立了战略联盟。LG为DEC提供11.3和12.1英寸的平板显示器。另外，LG还在1997年8月为DEC设计了超薄液晶显示器，取代了之前与DEC交易的日本西铁城手表公司。
　　自从韩国企业进入TFT-LCD工业后，“反周期投资”就成为伴随韩国企业行为的概念。与衰退期削减投资的惯常行为不同，在1995~1996年液晶产业的第二次衰退期里，刚刚进入的韩国企业继续投资建设新的生产线，是典型的进取性反周期投资。1996年10月，三星建成了3代线；LG则于1997年11月建成了3.5代线，并推出全球第一片14.1英寸XGA等级的笔记本电脑用面板；现代集团也于1997年第四季度建成3代线。它们都使用了最新的3代线设备。1997年3月，现代动土建3代线，能切6片12.1英寸的显示屏。尽管是一个后来者，现代在1996年底获得了东芝的信任：东芝与其签订了每月购买1万片12.1英寸显示屏的合同。东芝还向现代转让了自己的设计，而之前现代曾获得东芝的技术许可。现代最初在韩国的几家TFT-LCD厂商中采取了最全球化的战略，但是ImageQuest的经验以及在使用美国生产的半导体设备时所遇到的困难，迫使现代转向了亚洲设备供应商。因为相信美国的设备只适用于小批量生产，所以现代没有把Image鄄Quest的工艺经验应用于韩国的大批量生产。结果，当现代再次求助于日本的设备和专家，以便把产出提高到具有竞争力的水平时，却被其他企业甩在了后头。
　　1997年亚洲金融危机爆发之后，全球液晶市场也陷入不景气，日本厂商虽然几乎完全垄断了液晶显示王国，但大多面临亏损的窘况。这种情况下，三星电子和LG却再一次采取了反周期的投资战略，果断地在LCD领域投入数十亿美元，建设大尺寸液晶面板生产线，积聚了惊人的爆发力。继LG于1997年11月率先建成第3.5代线之后，三星也于1998年第四季度切入第3.5代线（600mm×720mm玻璃基板）的量产。当时的LG受到了来自韩国政府的压力，要求将其TFT-LCD部门出售给现代集团，正如韩国政府要求起亚将汽车部门出售给现代集团一样。然而LG却坚持独立，其GumiLCD2号工厂于1998年开始大规模生产。韩国工业至此领先于当时只有3代线的日本企业，开始掌握开创新世代玻璃基板规格的能力。
　　韩国企业从开始量产到盈利的时间很长，三星的液晶业务从1990到1997年连续亏损了7年，在1991~1994年间平均每年亏损1亿美元。但凭借韩元贬值和生产规模扩大，到1997年年末实现了“咸鱼翻身”，一举扭亏为盈。1998年，三星的出货量更是跃上世界第一。LG的液晶业务从1987年到1994年，平均每年有5300万美元的亏损，持续了8年。
　　（待续）
　　摘编自《战略与能力———把握中国液晶面板工业的机会》课题报告