中国工业报 吴辰光
“过去一年，面对复杂严峻的国内外经济环境与消费市场增长乏力的双重挑战，中国乳制品行业迎难而上、勇毅前行，不断筑牢发展根基，交出了一份亮点纷呈的答卷。肯定成绩的同时，也必须清醒认识到，当前国内乳制品行业仍面临诸多严峻挑战。”在日前举行的中国乳制品工业协会第三十一次年会上，中国轻工业联合会党委常委、副会长、中国乳制品工业协会理事长刘江毅在谈到乳制品行业当前面临的问题时说道。
国家统计局数据显示，2024年全国牛奶总产量为4079万吨，同比下降2.8%，自2018年以来首次出现负增长。
综合国内各大乳企发布的2024年财报以及2025年一季度财报，2024年，多家乳企营收和净利润出现双降。2025年一季度，部分乳企有所恢复，但仍处于波动期。
多数乳企在财报中均表示，2024年，国内原料奶供应量增长超过需求量增长，导致供需不平衡，带动乳品零售价格下行。未来随着经济稳定增长，以及原奶回归供需平衡，市场仍具有可持续发展前景。
2025年，中国乳企能否打破增长瓶颈，走出发展阵痛期，值得关注。
行业承压
“近年来原料奶产量快速增长，而消费市场扩大相对滞后，造成原料奶生产过剩，乳制品产量下滑，这些已成为影响我国乳业持续稳定发展的主要问题和制约因素。”中国乳制品工业协会原理事长宋昆冈在中国乳制品工业协会第三十一次年会上表示，“乳制品消费市场的萎缩，将对我国乳业的持续稳定发展产生重大不利影响，全行业必须认真应对，要通力协作、创新提升、发展乳业新质生产力，开发新产品、增加新品类、优化品种结构、扩大消费市场，以求尽快走出困境。”
艾媒咨询CEO张毅对中国工业报表示，乳业市场整体发展受阻，一方面源于原奶价格在2020年后出现了短暂的暴涨，导致行业加大产能，使得随后三年奶产量的增速跟消费需求的增速不成正比，形成供大于求的局面。另一方面，受经济大环境对消费市场的影响，人均消耗的奶量在减少。同时产品供需结构也出现矛盾，在液态奶下滑的同时，高端乳品对进口的依赖在增加，这些情况加剧了整体市场的变化。
这些从各大乳企的业绩上可窥见一斑。其中在双降阵营，伊利股份（600887.SH）2024年度营收1157.8亿元，同比下降8.24%；归母净利润84.53亿元，同比下降18.94%。蒙牛乳业（02319.HK）2024年度营收886.75亿元，同比下降10.1%；归母净利润1.05亿元，同比下降97.8%。光明乳业（600597.SH）2024年度营收242.78亿元，同比下降8.33%；归母净利润7.22亿元，同比下降25.36%。三元股份（600429.SH）2024年度营收70.12亿元，同比下降10.57%；归母净利润5481.18万元，同比下降77.4%。
在亏损阵营，现代牧业（01117.HK）2024年度营收132.54亿元，同比下降1.5%；归母净亏损14.17亿元，由盈转亏。优然牧业（09858.HK）2024年度营收200.96亿元，同比增长7.5%；归母净亏损6.91亿元，同比收窄34.2%。皇氏集团（002329.SZ）2024年度营收20.46亿元，同比下降29.21%；归母净亏损6.81亿元，由盈转亏。麦趣尔（002719.SZ）2024年度营收6.35亿元，同比下降10.4%；归母净亏损2.3亿元，同比扩大137.37%。西部牧业（300106.SZ）2024年度营收9.38亿元，同比下降16.46%；归母净亏损1.19亿元，同比扩大84.92%。庄园牧场（002910.SZ）2024年度营收8.9亿元，同比下降6.87%；归母净亏损1.66亿元，同比扩大104%。
以伊利股份和蒙牛乳业为例，营收和净利润双降的背后则是各自主营业务的下滑。
根据财报，伊利股份方面，按产品分，可分为液体乳、奶粉及奶制品、冷饮产品、其他产品四大板块。其中，液体乳营收750.03亿元，同比下降12.32%。该业务营收占总营收的64.8%，是伊利股份一直以来的绝地主力。对于下降的原因，伊利股份指出，是因销量下降减少收入60.46亿元，因产品结构调整减少收入9.7亿元，因销售价格变动减少收入35.21亿元。
此外，伊利股份的冷饮产品营收87.21亿元，同比下降18.41%。该业务营收占总营收的7.5%。对于这项业务营收的下降，伊利股份指出，因销量下降减少收入19.52亿元，因产品结构调整减少收入3.18亿元，因销售价格变动增加收入3.03亿元。
产销量方面，2024年，伊利股份液体乳生产量903.5万吨，同比减少6.84%；销量892.7万吨，同比减少7.92%；库存量33.4万吨，同比增加48.03%。库存量的增加主要因2025年春节备货导致期末库存量较大。
据蒙牛乳业2024年财报显示，按产品分，可分为液态奶、冰淇淋、奶酪、奶粉、其他产品五大板块。其中，液态奶营收730.66亿元，同比下降10.97%。该业务营收占总营收的82.4%，是蒙牛乳业一直以来的绝地主力。冰淇淋业务51.75亿元，同比下降约14.12%。该业务营收占总营收的5.8%。奶粉营收33.21亿元，同比下降12.65%。奶酪营收43.2亿元，同比下降0.8%。对于各业务出现不同程度下降的原因，中国工业报向蒙牛乳业进行采访问询，但截至发稿，没有得到答复。
2025年一季度，虽部分乳企业绩出现好转，但阵痛仍在持续。据部分乳企已发布的2025年一季度财报显示，其中，伊利股份一季度营收329.38亿元，同比增长1.46%；归母净利润48.74亿元，同比下降17.71%；光明乳业一季度营收63.68亿元，同比下降0.76%；归母净利润1.41亿元，同比降低18.16%；西部牧业一季度营收1.87亿元，同比下降20.87%；归母净亏损981.34万元，同比扩大129.95%。
对于多数乳企的业绩波动，张毅认为，主要是由于目前液态奶同质化问题比较严重，但可以看到，一些乳企仍在努力削减产能，未来价格回升也是一个大概率的事。
中国商业联合会专家委员会委员、北京商业经济学会常务副会长赖阳对中国工业报表示，当前乳制品行业产销量的波动及企业财报的集体承压，并非简单的市场周期性调整，其核心在于消费需求的深刻变迁。在“云消费”（云消费指一种消费模式，包含了云计算和电商）时代，消费者已从基础量的满足转向对品质、健康、个性化及体验的多元追求。传统液态奶大单品若无法提供超越基础需求的附加价值，其增长放缓乃至下滑是市场演进的必然结果。这也警示行业，单纯依赖规模扩张的时代已经过去，深耕消费者价值成为关键。
创新破局
从财报中可以看出，多数乳企纷纷加大产品创新、数智化转型、降本增效、渠道建设以及发力海外市场等手段以应对挑战，。
伊利股份相关公关负责人对中国工业报表示，公司以科技创新攻关奶业核心技术，以数智升级实现行业全链提质增效，加快形成“奶业新质生产力”，助力推进健康中国建设。一方面，按照国家关于强化战略科技力量“补短板、建优势、强能力”的重大决策部署，伊利股份牵头建设了中国食品行业唯一的国家级技术创新中心——乳业国创中心，为乳制品行业的所有企业提供全方位、多元化的技术创新服务和系统化解决方案。当前，国家乳业技术创新中心二期工程已开工。另一方面，伊利股份围绕“从一棵草到一杯奶，再到一块奶酪”的产业链，开展关键核心技术攻关，并实现了多项技术成果转化。
该人士对中国工业报表示，凭借科技创新，伊利股份2024年新品收入占比超15%。2025年，公司将在口感革新、功能营养突破、消费场景创新等维度持续加码。
蒙牛乳业相关公关负责人对中国工业报透露，过去一年，公司积极应对经济大环境和行业周期的双重挑战，全面推进“一体两翼”战略，持续建设品牌引领、研发创新、数智转型三大能力，并通过一系列精益管理举措提质增效，努力探索穿越周期的破局之道。
实际上，科技创新不仅是伊利股份、蒙牛乳业的布局重心，也是行业的发力点。据悉，作为中国乳制品工业协会第三十一次年会的核心亮点之一，“2024年度中国乳业科技创新十大成果”正式发布。中国农业大学教授任发政在解读这些成果时提到，科技赋能使行业应对压力和困局更加从容，例如国内产业发展中种公牛自主培育取得突破；生物强化技术日趋成熟；低热杀菌技术持续创新，实现牛奶风味与营养双提升；乳铁蛋白分离技术稳拓新域，有效增强产业韧性；国产发酵剂成功突围；食药同源融入乳品创新；人工智能推动全产业链效率提升；高速无菌灌装技术取得突破；母乳低聚糖合成技术取得突破；数智化工厂破茧而出。任发政表示，2025年仍然是创新年，仍然是结构调整年，希望企业、科研单位继续强化科技创新，推动结构调整，真正实现乳业强国。
“对于行业面临的挑战，企业要深化科技创新，突破核心技术瓶颈；加快数字转型，构建智慧乳业生态；践行绿色低碳，打造可持续发展典范；拓展消费市场，激活内需增长动能；筑牢安全底线，守护品质消费防线；强化人才支撑，夯实行业发展根基。”刘江毅在中国乳制品工业协会第三十一次年会上如是说。
独立乳业分析师宋亮对中国工业报表示，乳企创新未来的发展方向一定要从基础营养向专业营养过渡，从技术营养向功能营养过渡。
赖阳告诉中国工业报，许多企业提及的科技创新，若仅停留在口味的迭代或营销概念的包装，而缺乏对产业链核心环节——如育种、精深加工、智能供应链——的实质性突破，则难以形成真正的市场驱动力。一些乳企净利润的下滑，除了宏观因素，更应审视其产品结构、成本控制及创新投入的有效性，这反映出传统模式在应对新消费趋势时的滞后与调整压力。
经营价值
在宋亮看来，乳业行业仍然有很好的发展前景，尤其未来三、四线市场的增长将会为这个行业注入更大的动力。但目前仍面临一些调整及难度，包括常温和低温之间的调整；从技术营养产业向功能营养产业发展转型的难度；消费方式的改变给传统渠道的调整制造了很大的难度。
中国食品产业分析师朱丹蓬对中国工业报表示，随着近几年国家不断地提升整个乳业的标准，让整体产业结构有了非常大的变化，对于消费端十分利好。对于伊利股份、蒙牛乳业等乳企来说，不能再像以往太过依赖于液态奶、基础白奶的贡献率，需要将产品结构做进一步的调整、优化，才是未来出路。
“当整个宏观经济不确定性的增加，影响了消费意愿、消费能力以及消费信心时，乳制品行业尤其是高端乳制品的整体销量开始下降。同时，基础白奶已到了一定的峰值，人均占有率已经很高，整个行业都需要对产品结构做出调整。比如奶酪领域我国还处于1.0的导入期，与世界平均水平还有一定的差距，所以乳企应该加大力度向这方向调整。就目前整体看，我国乳业的发展还没有完全匹配到消费端的整体需求，这是造成我国乳业产销不均衡的一个重要原因。”朱丹蓬说道。
赖阳认为，从趋势看，乳制品行业将进一步向健康化、功能化细分。消费者对高品质、可追溯、具有明确健康益处的乳制品需求将持续增长。市场格局的演变，将不仅取决于企业的规模，更取决于其对消费趋势的敏锐洞察、科技创新的实际落地能力以及品牌价值的深度构建。能否跳出传统路径依赖，实现从产品经营到用户价值经营的转变，将是乳企在未来竞争中能否突围的核心。
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