8月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.2%，比7月份的6.5%小幅回落0.3个百分点；与一年期居民存款利率3.5%比较高出2.7个百分点，负利率比7月份缩小0.3个百分点，即：一年期存款100万元，按照名义利率可以获得3.5万元利息收入，而按照实际利率却要缩水2.7万元；比全年控制目标4%高出2.2个百分点。
8月份CPI再次出乎市场预期。此前，市场多数机构和人士预测8月份CPI或低于6%~5.9%。主要影响因素是，食品类价格同比上涨13.4%，影响价格总水平上涨约4.02个百分点。其中，粮食价格上涨12.2%，影响价格总水平上涨约0.33个百分点；肉禽及其制品价格上涨29.3%，影响价格总水平上涨约1.89个百分点（猪肉价格上涨45.5%，影响价格总水平上涨约1.27个百分点）；蛋价格上涨16.3%，影响价格总水平上涨约0.14个百分点；水产品价格上涨14.7%，影响价格总水平上涨约0.33个百分点；鲜菜价格上涨0.1%；鲜果价格上涨4%，影响价格总水平上涨约0.07个百分点；油脂价格上涨17.1%，影响价格总水平上涨约0.19个百分点。一个特点是，猪肉价格虽然有所下降，但是，蛋和水产品价格上涨幅度较大。另一个特点是食品类、烟酒类、衣着类、家庭设备用品及维修服务类、医疗保健和个人用品类、交通和通信类、娱乐教育文化用品及服务类、居住类八大类价格出现了齐上涨的态势。据测算，在8月份CPI6.2%的涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为2.7个百分点，今年新涨价因素约为3.5个百分点。新涨价因素占比为56%。
笔者认为，8月份物价只是短暂回落。一个有利因素是蔬菜价格趋于稳中有降，但仅此而已。8月中下旬以后，猪肉价格在短暂回落后已经重拾升势并且升幅不小。猪未走、鸡又来，在中原郑州市场，普通鸡蛋每市斤涨到5元左右，正大散装鸡蛋升至每斤6.5元；正大富硒蛋盒装12枚售价15.2元；大家园散装鸡蛋涨至每斤10.8元。消费品、日用品、各类食品等已经出现普涨状况，并且幅度非常之大。同时，国庆临近，全国商品价格可能走高。笔者预计，借国庆节概念炒作，涨价之风可能会愈演愈烈。虽说8月份CPI小幅回落，但9月份CPI可能再次冲向高点。到年底物价出现明显回落可能性不大，今后几个月CPI维持在6%以上高位几率非常之大。
因此，货币政策不能有丝毫松懈。一个顾虑是目前的国际、国内经济走势不佳，二次探底风险增大，对中国经济影响已显露出来。但是，这次与2008年有着本质区别。这次不是市场缺乏流动性的问题，也不是金融机构惜贷的问题。对于美国来说主要是经济低迷、就业率持续走低、市场信心不足的问题；对于欧洲来说，主要是主权债务危机持续发酵的问题。而对于中国来说，主要是经济有走低迹象和通胀交织并存以及流动性离实体经济而去的问题。
因此，应该继续把控制物价放在第一位，货币政策工具不能有丝毫松懈，楼市调控亦不能放松。9月份CPI如果再创新高，就应果断加息。
作者：wy
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