江苏常友环保科技股份有限公司（股票简称：常友科技）即将在创业板上市。本次发行价格定为28.88元/股，发行总量为1108万股，募资总额达到3.20亿元。发行市盈率为15.70倍，而行业平均市盈率为16.43倍。海通证券将担任保荐人（主承销商）。
本次募投项目分别为“风电高性能复合材料零部件生产线扩建项目”、“轻量化复合材料部件生产线扩建项目”、“研发中心项目”、“补充流动资金及偿还银行贷款”。
业绩稳步增长，企业整体实力位于行业前列
常友科技专注于高分子复合材料制品和轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。
近年来，公司抓住风电行业“抢装潮”机遇，营收规模快速扩张，2021年至2024年公司营业收入分别为61,959.98万元、73,980.19万元、87,131.04万元和105,017.57万元，扣非归母净利润分别为5,562.28万元、8,321.49万元、8,150.47万元和10,294.33万元。
凭借雄厚的研发实力、优异的产品质量和快捷周到的服务品质，公司已与中国中车、远景能源、运达股份、三一重能、东方电气、明阳智能等国内多家知名风电机组整机厂商建立了稳定、良好的合作关系，并多次被中国中车、远景能源、三一重能等业内知名主机厂商授予“最佳供应商”、“年度优秀供应商”等荣誉称号。截至其招股说明书签署日，公司与2023年国内前十大风机整机制造商中的大部分建立了良好的合作关系。
就风电机组罩体类产品中占比最高的机舱罩而言，以公司2021至2023年销售该类产品的总瓦数计算的市场占有率分别为17.63%、33.67%和23.53%。
产能提升，有望进一步驱动业绩上升
得益于“碳中和”政策的推动，预计到2025年，全球风电装机量将突破120GW大关，其中中国将占据超过一半的份额。轻量化材料市场正迎来旺盛的需求，预计市场规模将以年均12%的速度增长；国内城市轨道交通车辆的年需求量超过6000辆，轻量化部件的市场渗透率预计将提升至30%，轻量化需求呈现出持续增长的态势。
鉴于生产场地和产能的限制，常友科技迫切需要扩充产能以满足客户需求，并通过规模化和机械化生产降低生产成本，提高市场占有率。一旦募投项目实现满产，将构建起年产2,000套风电机舱罩、导流罩、年产1,000台模块化机舱罩、年产35,000立方米PET结构芯材，以及年产1,000套轨道交通车辆轻量化内外饰件的生产能力。
随着高新复合材料应用领域的不断拓展和下游行业需求的持续增长，常友科技以市场需求为导向，充分利用机遇，将产业升级和扩产计划纳入了发展战略。随着募集资金投资项目的顺利推进，公司将进一步优化产业布局，依托数字化和智能化技术的强大支持，持续推动制造质量、生产效率和核心竞争力的显著提升，为中国制造业和实体经济的强劲发展贡献新的力量。
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