联化科技：开发新产品突破当前困境

发表时间：2023-12-06 11:17

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　　近日，有证券机构关注起联化科技（002250.SZ）CDMO的中长期成长性，认为国内MAH制度的实施与医药行业新药研发的成功为国内医药CDMO企业带来了新的机会，看好该公司在医药CDMO业务的管线产品储备以及CRO业务的不断发展。

　　联化科技作为中国植保行业的领先者，当前与诺华、阿斯利康、BI等全球医药企业深度合作CDMO项目，推进以技术创新为基础的CDMO业务能为该公司提供增长新动力吗？笔者深入其三季度财报探寻答案。

　　联化科技前三季度实现营业收入50.18亿元，同比下降14.97%；归母净利润-0.75亿元，同比下降122.00%;扣非净利润0.21亿元，同比下降94.51%；扣非净利润占营业收入的比重仅为0.42%。其中第三季度实现营业收入13.53亿元，同比下降38.48%，环比下降20.79%；归母净利润-1.00亿元，同比下降172.38%，环比下降399.81%。可见公司业绩承压。

　　联化科技的净资产收益率为-1.10%，销售净利率为-1.00%，皆低于所处行业的平均值；公司的经营活动净收益/净利润为-220.00%，远低于91.32%的行业平均值，说明公司盈利能力欠佳且收益质量不高。观察该公司的成长能力指标，净资产增长率为-1.74%，总资产增长率为-5.50%，营业收入增长率为-14.97%，净利润增长率为-122.00%，表明公司的产品销售不畅，市场前景并不好，持续发展的能力较弱。

　　从联化科技的主营构成来看，植保仍为该公司利润比例最高、最赚钱的业务，医药所占收入比例并不高。由于植保行业仍处于下行周期，公司的整体业绩复苏可能还需要相当长一段时间。联化科技虽然在医药板块加大了研发力量投入，但医药CDMO业务的研发合作存在一定的未知风险。想要突破目前的困境，公司需加强营销能力,提高销售业绩，尽可能开发出具有潜力的新产品。（吴晨）（来源：中国工业报）

编辑：李芊诺

责编：张永杰

审核：陈雪辉

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