奇安信：海外大单在手盈利能力需提升

发表时间：2023-10-17 14:18

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　　奇安信-U（688561.SH）10月9日发布公告称，公司正式签下中国网络安全出海最大一单，为海外某国政府建设网络安全指挥系统，签约额近3亿元。有证券机构认为，奇安信中标此海外订单，可能成为国内网安公司成功走向海外的典范，维持对该公司的“增持”评级。

　　奇安信作为国内网安龙头，以产品线全，解决方案能力强而著称，主要向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。

　　一直以来国内网安市场被投资者诟病为内卷严重，面临利润率和回款困难的压力。海外市场竞争环境相对宽松，但对于产品创新能力要求较高。奇安信在海外的竞争优势能否体现出来，笔者深入该公司半年度财报进行研究分析。

　　报告期内，奇安信实现营业收入24.83亿元，同比增长26.15%；归母净利润亏损8.80亿元；扣非净利润亏损9.79亿元，扣非净利润与营业收入之比为-39.43%；净资产收益率为-9.47%，销售净利率为-35.64%，可见公司收入虽有较高增长，但盈利能力不佳。

　　从发展能力指标来看，公司成长动能不足，总资产增长率仅为0.92%，低于4.88%的行业平均值；净资产增长率为-6.66%，低于12.59%的行业平均值，且近两年皆处于行业平均值以下。运营能力方面，奇安信的总资产周转率只有0.18，需要2000天才能周转一次；应收账款周转率为0.46，超过782天才能周转一次。

　　奇安信目前虽有海外合同大单在手，但是在合同实际履行过程中如果受到政策及市场环境、客户需求变化以及其他不可预测或不可抗力因素的影响，可能会影响合同最终的执行情况。公司还是应在日常经营中不断提升产品竞争力，改善运营和财务状况，增强盈利能力。（来源：中国工业报）

编辑：李芊诺

责编：张永杰

审核：陈雪辉

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