■中国工业报记者 孟凡君
去年，必和必拓得益于大宗商品价格的上涨以及集团强劲的经营业绩，实现了49亿美元的自由现金流。不久前，必和必拓发布的2018上半财年业绩公报预计，2018年大宗商品中，国际原油市场将处于基本平衡状态、天然气市场将会恢复供过于求的态势、铜市场预计将保持平衡、钢铁需求量仍然稳健。必和必拓首席执行官麦安哲表示，目前，必和必拓的资本支出计划仍专注于具有发展潜力、高回报且低风险的大宗商品，通过在整个价值链中应用智能技术来确保经营业绩和资本效率的持续提升，从而在2019财年末通过效率的提升为集团再带来20亿美元的收益。
必和必拓2018上半财年业绩公报显示，2017年下半年，国际原油价格呈走高趋势。
鉴于OPEC成员和非OPEC成员国(“维也纳集团”)首次达成全球减产协议以及市场需求的强劲增长，原油的库存量大幅减少。市场渐渐供不应求、地缘政治局势紧张、供应意外中断、美国钻井数量增长停滞以及维也纳集团减产协议的延长都助长了市场的不稳定情绪，预计原油市场将会在2018年处于基本平衡状态。由于出口增长、夏季用电需求量强劲以及东北输气管道项目延期等因素，抵消了相当于五年平均水平的储气量，所以美国国内天然气价格相对稳定。必和必拓2018上半财年业绩公报预计，随着东北输气管道项目的启动，美国天然气产量将创下新高，市场也将会于2018年恢复供过于求的态势。
2017年下半年，全球铜价出现上涨，主要得益于中国强劲的消费需求，尤其是耐用消费品对铜的消耗，全球的铜需求量保持坚挺。在供应方面，中国宣布禁止低品位废铜进口，以及在南美地区因即将举行的大量劳资谈判有可能导致的铜供应中断，这些因素都将会驱动市场的不稳定情绪。在未来的几年里，全球铜市场预计将保持平衡，但也容易受到供应冲击的影响，尤其是铜精矿市场。
全球钢铁市场持续复苏，在新兴市场的带动下产量出现增长。中国的钢铁行业供给侧改革已促成行业盈利能力的结构性改善。但由于房地产业和汽车行业的降温，必和必拓2018上半财年业绩公报预计，2018年中国钢铁产量增长将有所放缓。然而，世界其它地区的经济很可能会持续复苏，需求量仍然稳健，但中国钢铁出口量将会减少。
全球铁矿石价格有所改善。受益于中国钢铁供给侧改革和冬季限产政策，市场对高品味铁矿石的需求依然坚挺，同时钢材利润率也得到提升，这导致高品位和低品位矿石价格指数之间的价差增大。从中长期来看，中国将深化推进供给侧改革，钢铁产能向沿海地区迁移，以及日益严格的环境保护政策的推行都将支撑市场对优质海运铁矿石的需求量。
全球冶金煤价格走强。尽管中国实施冬季限排政策，但其对优质冶金煤的需求量还是保持稳定，由于安全性和环保等问题，中国国内的供应量受到限制。高价格刺激并增加了来自美国和莫桑比克的海运冶金煤供给，但从中期来看，中国煤炭行业的供给侧改革和日益严格的环保政策都将支撑着高品质冶金煤的需求量。
据介绍，必和必拓凭借强劲的自由现金流帮助集团进一步减少净负债，并通过提高股息来提升股东回报，目前正在调整方案以期在退出美国页岩业务过程中实现价值最大化，预计将在2018年6月当季收到初始的投标方案。
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